Europa
Turkija
Rusija
Čekija
Indija
Kinija
Jungtinės Amerikos ValstijosSumažėjusios pajamos iš angliavandenilių lėtina augimą
2025 m. augimą iš esmės ir toliau skatins angliavandenilių (naftos ir dujų) eksportas, o ši tendencija tęsis ir 2026 m. Tačiau augimas sulėtės dėl krentančių naftos kainų ir didėjančių Europos Sąjungos gamtinių dujų pirkimų iš JAV. Europos Sąjunga įsipareigojo per ateinančius trejus metus (2026–2028 m.) įsigyti JAV energijos už 750 mlrd. JAV dolerių. Be to, naftos gavyba nuo 2010 m. mažėja (2025 m. pirmąjį pusmetį – 5,0 % mažiau nei tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais) dėl pietinėje Kaspijos jūros dalyje esančių telkinių išeikvojimo. Vis dėlto 2025 m. balandžio mėn. pradėta gavyba iš naujos jūrinės naftos platformos, kartu su didėjančia dujų gavyba, laikinai sustabdys augimo sulėtėjimą, kurį lemia struktūrinis naftos gavybos mažėjimas.
Ne naftos ir dujų sektoriuje prekyba per Viduriniojo koridoriaus maršrutą, jungiantį Kiniją su Europa per Azerbaidžaną, Gruziją ir Turkiją, turėtų paskatinti transporto ir logistikos paslaugų plėtrą. Tuo pačiu metu 2025 m. rugsėjo mėn. Rusijos dronų įsibrovimai į Europos teritoriją (visų pirma Lenkijoje, Estijoje ir Rumunijoje) greičiausiai sumažins per Rusiją einančio Šiaurinio koridoriaus naudojimą. Tikimasi, kad ši situacija paskatins „Vidurio koridoriaus“ plėtrą ir 2026 m. toliau didės per šį strateginį maršrutą gabenamų prekių apimtis.
Vidaus paklausos atsparumas vėl prisidės prie ekonominės veiklos. Didėjantys darbo užmokesčiai ir socialinės išlaidos, kartu su infliacija, kuri yra šiek tiek žemiau tikslinio intervalo viršutinės ribos, užtikrins tvirtą asmeninį vartojimą. Nors vyriausybė remia žemės ūkį subsidijomis ir mokesčių lengvatomis, šio sektoriaus produktyvumas tebėra žemas – jis sudaro 10 % BVP, tačiau atitinka trečdalį namų ūkių pajamų – daugiausia dėl nepakankamų investicijų ir gamtinių išteklių išeikvojimo. 2025 m. liepos mėn. Parlamentas leido steigti kazino dirbtinėse salose Kaspijos jūroje netoli Baku, vadinamose „Chazarų salomis“. Tai 2026 m. (2025 m. II ketv. nedarbo lygis siekė 5,6 %) paskatins turizmo plėtrą ir užimtumo galimybes, ypač atsižvelgiant į mažas darbo sąnaudas. Tuo pačiu metu tikimasi, kad viešosios investicijos Kalnų Karabacho regione ir toliau rems augimą, nors ir šiek tiek mažesniu mastu nei 2024 m.
Pajamas mažina gynybos išlaidos
Tikimasi, kad 2025–2026 m. viešojo sektoriaus deficitas išliks nedidelis, tačiau jis greičiausiai šiek tiek padidės dėl mažėjančių naftos pajamų, kurių visiškai nekompensuos didėjančios dujų pajamos. Nafta ir dujos kartu sudaro apie 60 % biudžeto pajamų. Nuolatinis gynybos ir saugumo išlaidų didėjimas – sudarantis 20 % viso biudžeto – taip pat darys spaudimą viešiesiems finansams, o investicijos į sveikatos apsaugą ir švietimą toliau augs. Siekdama patenkinti šiuos finansavimo poreikius, vyriausybė ir toliau labai remsis valstybės turto fondu „SOFAZ“, kurio turtas viršija 50 % BVP, o tai užtikrina pakankamą fiskalinę laisvę. Dėl to valstybės skolos santykis išlieka žemas, o tai riboja fiskalinę riziką. Tuo pačiu metu neangliavandenilių mokesčių bazės plėtra, kurią skatina turizmo, logistikos ir paslaugų sektorių augimas (jų pajamos 2024–2025 m. išaugo tris kartus), padės iš dalies sumažinti priklausomybę nuo energetikos sektoriaus.
Išorės ekonomikos srityje prekybos balansas iš esmės išliks perteklinis dėl angliavandenilių eksporto dalies. Tačiau neangliavandenilių prekybos balansas išliks labai deficitinis, o tai atspindi menką vidaus pramonės konkurencingumą ir priklausomybę nuo pramoninių prekių importo. Tikimasi, kad prekybos perteklius palaipsniui mažės, mažėjant energijos kainoms ir lėtėjant Europos dujų paklausai. Nepaisant tam tikros diversifikacijos, neangliavandenilių eksportas ir toliau bus labai ribotas, o jam neigiamą poveikį gali turėti nauji JAV muitai; pavyzdžiui, aliuminiui dabar taikomas 50 % muitas, palyginti su įprastais 10 %.
Visapusiškų prezidento galių įtvirtinimas po pergalės prieš Armėniją
Režimas ir toliau bus stipriai centralizuotas aplink prezidentą Ilhamą Alijevą, kuris valdžioje yra nuo 2003 m. Jo perrinkimas 2024 m. vasario mėn. (surinkus 92 % balsų) ir greita karinė pergalė Kalnų Karabache 2023 m. dar labiau sustiprino jo teisėtumą. Vykdomoji valdžia valdo visus politinius svertus, o parlamentas atlieka antraeilį vaidmenį: 2024 m. rugsėjo mėn. įvykusiuose neeiliniuose parlamento rinkimuose prezidento partija „Naujasis Azerbaidžanas“ laimėjo 68 iš 125 vietų. Šią daugumą sustiprino režimui lojalūs nepriklausomi parlamentarai. Rinkėjų aktyvumas, nesiekęs 40 %, atspindėjo piliečių nusivylimą, kurį dar labiau sustiprino opozicijos boikotas (APFP). Prezidento kadencijų apribojimų panaikinimas ir institucijų silpnumas užrakina politinę sistemą ir trukdo reformoms. Režimo stabilumas priklauso ne tik nuo energetikos pajamų, bet ir nuo Kalnų Karabacho integracijos, kuri tapo simboliniu prezidento valdžios ramsčiu. Vyriausybė planuoja iki 2027 m. ten perkelti 150 000 žmonių, palyginti su vos 5 400 2024 m., pasinaudodama finansinėmis paskatomis ir investicijomis į infrastruktūrą. Šis milžiniškas projektas tarnauja tiek kaip politinė priemonė, tiek kaip perskirstymo mechanizmas, stiprinantis režimo teisėtumą.
Kalnų Karabacho integracija taip pat turi geopolitinių pasekmių. 2025 m. rugpjūčio mėn. JAV tarpininkaujant pasirašyta preliminari taikos sutartis su Armėnija nutiesė kelią JAV valdomam Zangezuro TRIPP (Trumpo tarptautinės taikos ir klestėjimo maršrutas) koridoriui sukurti. Šis maršrutas sujungs Azerbaidžaną su jo eksklavu Nachičevanu. Šis koridorius, apimantis kelių, geležinkelių, telekomunikacijų ir energetikos infrastruktūrą, sustiprins šalies, kaip strateginio mazgo tarp Europos ir Azijos, vaidmenį. Tuo tarpu vyriausybė tęsia daugiašalę diplomatijos politiką, siekdama pagilinti energetinius ryšius su ES, sustiprinti partnerystę su Vašingtonu ir Izraeliu, plėsti bendradarbiavimą su Kinija įgyvendinant „Juostos ir kelio“ iniciatyvos projektus bei kuriant bendras įmones atsinaujinančiosios energijos ir transporto srityse, taip pat didinti ekonominį bendradarbiavimą su Jungtiniais Arabų Emyratais. Priešingai, santykiai su Maskva blogėja, ypač po to, kai 2024 m. gruodžio mėn. virš Kazachstano Rusijos raketa numušė Azerbaidžano lėktuvą, o Rusijos smūgiai buvo nukreipti į „SOCAR“ dujų infrastruktūrą Ukrainoje. Aljansas su Ankara išlieka itin svarbus tiek kariniu, tiek regioniniu požiūriu, o didėjanti įtampa su Rusija gali tapti vis didesniu rūpesčiu.