„Coface Barometras“ 2022 m. IV

Pasak Gžegožo Sielevičiaus, „Coface“ vyriausiojo ekonomisto Vidurio ir Rytų Europai (VRE), mūsų šalies ekonomiką neigiamai veikia vartotojų perkamosios galios ir investicijų smukimas.  

„Lietuvos atveju vartojimo kainų sprogimas jau dabar sumažino vartotojų perkamąją galią, dėl to pernai smarkiai sumažėjo privatus vartojimas, siekiantis 62 proc. šalies nominaliojo BVP. Taip pat  sumažėjo privačių investicijų, kurios sudaro 22 proc. Lietuvos BVP, – detalizuoja G. Sielevičius. – Augant palūkanų normoms ir mažėjant santaupų augimo tempui, toliau matysime neigiamą įtaką vartojimui ir investicijų apimtims.“

Vis dėlto, ekonomistas pastebi, kad teigiamos tendencijos darbo rinkoje ir stiprėjantis vartotojų pasitikėjimas gali nulemti, kad privatus vartojimas bus šiek tiek stipresnis, nei investicijos.

Su sunkumais susiduria dauguma verslo sektorių, prastesnės prognozės – Vakarų Europai

Statybos, transporto ir tekstilės sektoriai išlieka labai rizikingi, vienintelis žemos rizikos sektorius VRE regione išlieka farmacija, rodo naujausia „Coface“ analizė „Barometer Q4“. Nors itin neigiamas pasaulio ekonomikos raidos prognozes pastaruoju metu keičia perteklinis optimizmas, šįkart būtent Vakarų Europai teko daugiausia sumažintų reitingų – prognozės bloginamos chemijos pramonei Nyderlanduose ir medienos verslui Šveicarijoje, taip pat – farmacijos sektoriui Austrijoje, Italijoje ir Jungtinėje Karalystėje.

Daugumos verslo šakų įverčiai VRE ir Vakarų Europoje sutampa: vidutinei rizikai priskirtas vienintelis informacinių ir ryšio technologijų (IRT) sektorius, aukštai rizikai – žemės ūkio, chemijos, energetikos, metalo, popieriaus, mažmeninės prekybos ir medienos sektoriai, aukščiausiai – transporto bei tekstilės pramonės.

Skiriasi tik statybos sektoriaus perspektyvų vertinimas: VRE regione jis taip pat patenka į aukščiausią rizikos klasę, o Vakarų Europoje gavo aukštos rizikos įvertį.

Yra optimizmo ženklų, tačiau atsipalaiduoti per anksti

„Coface“ ekspertai savo naujausias prognozes pavadino geromis makroekonominėmis naujienomis. Pirmiausia todėl, kad Europa išvengė ilgai žadėtos recesijos. Išaugęs verslo efektyvumas ir prislopusi paklausa lėmė energijos kainų mažėjimą, todėl sulėtėjo infliacijos augimas. Geru ženklu visam pasaulio ūkiui tapo atsigavimo signalai Kinijos ekonomikoje. Tačiau finansų rinkose pastebima pernelyg optimistiškų gaidelių, lyg blogiausias ekonomikos raidos scenarijus jau būtų užtikrintai likęs praeityje, rašoma „Coface“ analizėje. Todėl šiuo metu raginama išlikti atsargiems, nes dabartinė ekonominė krizė yra ypač daugialypė: gyvename geopolitinio susiskaldymo, klimato kaitos, epidemijų pavojaus ir kitų rizikų apsuptyje. Tai lemia, jog bet kuriuo momentu gali sužlugti kruopščiausiai parengti planai ir scenarijai. 

Atsižvelgiant į tai, naujausiame barometre „Coface" rizikos vertinimai pasikeitė neženkliai ir palietė 5 šalių rizikos vertinimus bei 16 sektorių įverčius skirtinguose ekonomikos regionuose.

Recesiją keičia stagfliacija

Naujausioje analizėje akcentuojama, kad 2022 m. baigėsi teigiama ekonomine nata. Šių metų žiemos palyginti švelni temperatūra bei Europos šalių sukauptos didelės dujų atsargos leido išvengti priverstinio dujų normavimo. Todėl „Coface“ išlaiko anksčiau pateiktą 2023 m. pasaulio ekonomikos augimo prognozę 1,9 proc. lygyje. Taip pat pasitvirtino anksčiau pristatytas scenarijus, kad išsivysčiusias ekonomikas apims stagfliacija (išsiskirianti lėtu augimu arba susitraukimu, kylančia infliacija ir aukštu nedarbo lygiu), o besivystančių šalių ūkiai išliks atsparūs. Dėl to naujai pateikti įverčiai buvo pabloginti tik 3 šalims ir 10 verslo sektoriams. Palyginti, 2022 m. birželį tokių sektorių buvo 95, o pernai spalį – daugiau kaip 50.

The recovery in China is also a source of uncertainty. The easing of restrictions against COVID-19 in the country should lead to a recovery in Chinese consumption. But, as the sudden reopening was accompanied by a surge in infections, the rebound should be gradual. The normalization of activity could thus start at the end of the first quarter of 2023 and a firmer recovery should take place in the second half of the year, creating the perfect conditions for a new storm on the energy front and, hence, on inflation.

Pasaulio ekonomikai kylanti rizika išlieka

Nepaisant optimistinių ženklų, pasaulio ekonomikos perspektyvos 2023 m. išlieka niūrios, nes verslo aplinka išlieka ir rizikinga, ir neapibrėžta. Pagrindinį susirūpinimą kelia tai, kad sunku prognozuoti infliacijos trajektoriją. Nors panašu, kad prasideda dezinfliacija – infliacijos lėtėjimo laikotarpis, vis dėlto kol kas nėra pagrindo aiškiai apibrėžti, kaip ir kada jis reikšmingai sumažės.

Optimizmo teikia Covid-19 apribojimų švelninimas Kinijoje, tačiau šios šalies ūkio atsigavimą gaubia daug nežinomųjų. Tikimasi, kad ekonomikos normalizavimas galėtų įvykti 2023 m. pirmojo ketvirčio pabaigoje, o tvirtesnis atsigavimas turėtų prasidėti antrąjį pusmetį.

Išsamius dokumentus anglų kalba galima rasti čia: https://www.coface.com/News-Publications/News/From-excessive-pessimism-to-excessive-optimism-Coface-Barometer-Q4-2022

Daugiau informacijos:
Mindaugas Sventickas, „Coface Baltics” direktorius (mindaugas.sventickas@coface.com; +37061588664)

Download our publication to know which countries and sector and upgraded or downgraded.