Bolivija

Augimo sulėtėjimas dėl vidaus ir išorės nepalankių veiksnių

2024 m. ekonominė veikla sulėtėjo, o tai atspindėjo makroekonominių disbalansų stiprėjimą ir išorės sąskaitų būklės staigų pablogėjimą. Namų ūkių vartojimas (68 % BVP) toliau rėmė augimą, tačiau dėl blogų oro sąlygų ir griežtesnės užsienio valiutos kontrolės sukeltas prekių ir degalų trūkumas lėmė maisto ir transporto kainų augimą, o tai sumažino perkamosios galios vertę. Chroniškas užsienio valiutos (JAV dolerių) trūkumas ir su juo susijęs didėjantis atotrūkis tarp oficialaus ir paralelinio valiutos keitimo kursų dar labiau sustiprino infliacinį spaudimą, o rizika atsisakyti susiejimo su doleriu kėlė grėsmę pinigų stabilumui. Nors kai kurie namų ūkiai, užsiimantys smulkiu aukso gavybos verslu, pasinaudojo aukštomis tarptautinėmis kainomis, bendros privačios investicijos išliko nedidelės dėl padidėjusių skolinimosi sąnaudų, politinio neapibrėžtumo ir apribojimų gauti kreditą – didžioji dalis šių lėšų buvo nukreipta viešojo sektoriaus deficito finansavimui. Viešosios išlaidos taip pat susidūrė su vis didesniais apribojimais, nes mažėjo užsienio valiutos atsargos, o išorinis finansavimas iš esmės tebebuvo blokuojamas. Išorės srityje grynasis eksportas toliau mažėjo dėl mažėjančios gamtinių dujų gamybos, su „El Niño“ susijusių žemės ūkio sutrikimų, strateginio prekių, pavyzdžiui, sojos pupelių, kaupimo ir degalų trūkumo, kurie vis labiau trukdo tiek kasybos, tiek žemės ūkio veiklai.

2025 m. numatoma, kad ekonominės veiklos tempas dar labiau sulėtės, nes laikini amortizatoriai, kurie praėjusiais metais palaikė augimą, praranda savo poveikį. Silpnesnis namų ūkių vartojimas, kurį lemia jau 2024 m. pastebėti neigiami veiksniai ir kurį dar labiau sustiprina mažėjančios subsidijos bei didėjantis nedarbas, dar labiau slegs vidaus paklausą. Tuo pačiu metu tikimasi, kad politinis neapibrėžtumas, susijęs su visuotiniais rinkimais, dar labiau atidės tiek viešojo, tiek privačiojo sektorių investicinius sprendimus. Nors vyriausybė, siekdama sustiprinti rinkėjų paramą, greičiausiai ir toliau vykdys ekspansinę politiką per pirmąjį metų pusmetį, sparčiai mažėjanti fiskalinė erdvė, stiprėjant likvidumo apribojimams, neišvengiamai lems realųjį nuosmukį. Be to, galimybė, kad po rinkimų bus devalvuota valiuta, galėtų išprovokuoti staigų santykinių kainų koregavimą, o tai padidintų vidaus paklausos svyravimus. Grynojo eksporto indėlis turėtų dar labiau susilpnėti, ypač dujų pardavimų srityje, nes Argentina ir Brazilija toliau diversifikuoja savo energijos tiekimą. Be to, siekiant riboti vidaus maisto kainų infliaciją, buvo apribotas jautienos eksportas, o tai dar labiau slegia užsienio pajamas. Numatomas ličio investicijų įgyvendinimas gali būti simbolinė pažanga, tačiau vargu ar trumpuoju laikotarpiu suteiks reikšmingą makroekonominę paramą.

Didelis dvigubas deficitas ir mažos užsienio valiutos atsargos

2024 m. einamosios sąskaitos deficitas padidėjo, daugiausia dėl mažėjančių eksporto pajamų iš gamtinių dujų, žemės ūkio ir naudingųjų iškasenų – pastarųjų dviejų sektorių gamybai įtakos turėjo su klimatu susiję sutrikimai ir didėjantis degalų trūkumas. Nors importas ir toliau buvo ribojamas dėl nuolatinio užsienio valiutos trūkumo ir administracinių kontrolės priemonių, to nepakako eksporto nuostoliui kompensuoti. Tam tikrą paramą suteikė užsienyje gyvenančių piliečių perlaidos ir turizmas, tačiau užsienio investicijos išliko minimalios. 2025 m. einamosios sąskaitos deficitas, kaip numatoma, dar labiau padidės. Dujų eksportas turėtų vėl sumažėti, o netradicinis eksportas susidurs su tomis pačiomis logistikos ir klimato rizikomis. Importo paklausa antroje metų pusėje gali šiek tiek padidėti dėl išlaidų prieš rinkimus ir padidėjusių degalų poreikių. Kapitalo ir finansų sąskaitoje nuolatinis politinis neapibrėžtumas ir institucinė nestabilumas toliau atgraso tiek tiesiogines užsienio investicijas, tiek portfelio investicijų srautus, todėl einamosios sąskaitos deficitas išlieka didžiąja dalimi nepadengtas. Nors Kinijos remiamos investicijos į ličio sektorių galėtų šiek tiek palengvinti padėtį, jų įgyvendinimas lieka neaiškus dėl teisinių kliūčių ir biurokratinių vilkinimų. Ištekėjimai, užmaskuoti kaip klaidos ir praleidimai – iš dalies atspindintys aukso kontrabandą, neoficialų kapitalo nutekėjimą ir subsidijuojamų maisto produktų bei kuro nutekėjimą į užsienį – išlieka dideli. Dėl to toliau mažėja atsargos. Iki 2024 m. gruodžio mėn. tarptautinės atsargos sumažėjo iki 1,98 mlrd. JAV dolerių, iš kurių 1,89 mlrd. JAV dolerių sudarė auksas (teisės aktais nustatytas minimumas), o tik 47 mln. JAV dolerių sudarė likvidžios valiutos atsargos, o tai smarkiai apribojo Bolivijos išorės likvidumą ir jos gebėjimą valdyti mokėjimų balanso spaudimą 2025 m.

Biudžeto srityje Bolivijos viešasis deficitas 2024 m. išliko didelis dėl didelių išlaidų prieš rinkimus – ypač degalų ir maisto subsidijoms, kurios sudaro apie 4,0 % BVP – ir toliau mažėjančių dujų pajamų. 2025 m. tikimasi, kad biudžeto deficitas dar labiau padidės dėl prastų pajamų rodiklių ir didelių viešųjų išlaidų prieš rugpjūčio mėnesį vyksiančius visuotinius rinkimus. Turėdama ribotą prieigą prie užsienio rinkų ir obligacijų palūkanų normą, viršijančią 20 %, vyriausybė vis labiau priklauso nuo vidaus finansavimo, ypač iš centrinio banko ir pensijų fondų. Iki 2024 m. pabaigos tik 35 % valstybės skolos buvo užsienio skolų – daugiausia ilgalaikių, lengvatinių skolų daugiašalėms organizacijoms. Be to, apie 92 % visos skolos yra denominuota JAV doleriais, todėl valstybės finansai tampa labai pažeidžiami valiutos kurso nuvertėjimo atveju, ypač atsižvelgiant į kritiškai mažas naudojamas atsargas ir didėjantį spaudimą bolivianui.

Didelis politinis nestabilumas artėjant 2025 m. visuotiniams rinkimams

Prezidento Luiso Arce’o vyriausybės stabilumas išlieka trapus, Bolivijai artėjant prie 2025 m. rugpjūčio 17 d. numatytų visuotinių rinkimų. Valdančioji partija „Movimiento al Socialismo“ (MAS) yra giliai susiskaldžiusi tarp Arce’o vadovaujamos nuosaikiosios „arcista“ frakcijos ir „evistų“, ištikimų buvusiam prezidentui Evo Moralesui, kuriam 2023 m. pabaigoje Konstitucinis Teismas paskelbė, kad jis neturi teisės siekti ketvirtosios kadencijos. Nuo to laiko Moralesas įkūrė naują politinę partiją „Evo Pueblo“ ir, nepaisydamas jam pareikštų rimtų teisinių kaltinimų bei išduoto arešto orderio (kurio vykdymas mažai tikėtinas dėl galimų neramumų), toliau iš už MAS ribų meta iššūkį Arce’o vadovavimui. Vidinis susiskaldymas, kartu su blogėjančiomis ekonominėmis sąlygomis – įskaitant akivaizdų dolerių trūkumą, didėjančią infliaciją ir žlungantį visuomenės pasitikėjimą – 2025 m. pradžioje Arce nepalankumo reitingą pakėlė beveik iki 80 %. Atsižvelgiant į šias aplinkybes, tikimasi, kad artėjantys rinkimai bus labai įtempti. Centristinė opozicija, žinoma kaip „Tercera vía“ blokas, šiuo metu atrodo turinti geriausias galimybes nugalėti Arce antrajame rinkimų ture, nes jai palankiai veikia augantis visuomenės nepasitenkinimas ir MAS rinkėjų balsų susiskaldymas tarp Arce ir Moraleso. Iki rinkimų Arce administracija greičiausiai toliau išlaikys aukštą viešųjų išlaidų lygį ir gins valiutos kurso susiejimą, remdamasi mažėjančiu išoriniu finansavimu, siekdama suvaldyti neramumus ir išsaugoti politinę paramą. Tačiau nuolatinis įstatymų leidybos sąstingis – grindžiamas taktiniu „evista“ frakcijos ir dešiniosios opozicijos aljansu, kurio tikslas – trukdyti įgyvendinti Arce darbotvarkę – bei gilėjanti poliarizacija rodo, kad Bolivijos institucinis ir ekonominis nestabilumas išliks giliai įsišaknijęs per visą rinkimų laikotarpį.

Tarptautinėje arenoje Bolivija aktyviai stiprina tarptautinius partnerystės ryšius, ypač su Kinija ir Brazilija, siekdama paskatinti ekonominę plėtrą. 2024 m. lapkričio mėn. Bolivijos vyriausybė pasirašė istorinę sutartį su Kinijos konsorciumu „CBC“, kuris yra pasaulyje pirmaujančio ličio baterijų gamintojo „CATL“ dukterinė įmonė. 1 mlrd. JAV dolerių investicija skirta dviem ličio karbonato gamykloms pastatyti Ujuni druskos lygumoje, kurių bendras metinis gamybos pajėgumas sieks 35 000 metrinių tonų. Bolivijos vyriausybė turės 51 % šio projekto akcijų, o tai atspindi jos siekį tapti pagrindine pasaulinės ličio rinkos dalyve. Tuo pačiu metu Bolivija stiprina ryšius su Brazilija. 2024 m. liepos mėn. Brazilijos prezidentas Luiz Inácio Lula da Silva susitiko su Bolivijos prezidentu Luisu Arce Santa Cruz de la Sierra mieste, kad aptartų abiejų šalių dvišalių santykių plėtrą. Vadovai pasirašė susitarimus, kuriais siekiama stiprinti bendradarbiavimą žemės ūkio, infrastruktūros ir aplinkos apsaugos srityse. Ypatingas dėmesys buvo skirtas bendradarbiavimui pramonės politikos srityje, susijusiam su ličio žvalgymu ir gavyba, siekiant integruoti abi šalis į naujus prekybos srautus ir pagerinti prieigą prie Ramiojo vandenyno.

Paskutinis atnaujinimas: 2025 m. balandis