Gana

Po spartaus atsigavimo augimas normalizuosis

Ganos valstybės skolos įsipareigojimų nevykdymas ir dėl to kilusi mokėjimų balanso krizė, taip pat ribojamoji politikos priemonių kombinacija, įgyvendinta siekiant stabilizuoti ekonomiką, neigiamai paveikė augimą 2022–2023 m. Atkūrimas buvo stiprus ir net prasidėjo anksčiau nei tikėtasi – 2023 m. IV ketv. 2024 m. augimą daugiausia skatino aktyvi gavybos pramonės (aukso ir naftos) veikla, o 2025 m. pagrindiniais augimo varikliais tapo žemės ūkis (kakavos gamybos atsigavimas dėl palankesnių oro sąlygų ir ligų mažėjimo) bei paslaugų sektorius (prekyba, transportas, informacinės ir ryšių technologijos), kartu su ilgalaikiu tvirtu aukso paklausos augimu. Tai atitinka tuo pačiu metu vykusį stiprų privačiojo vartojimo atsigavimą. Vartotojų pasitikėjimas atsigavo dėl gerėjančių ekonominių sąlygų ir didėjančių pajamų, nes infliacija smarkiai sulėtėjo, įgyvendinant griežtesnę fiskalinę ir pinigų politiką bei atsižvelgiant į žymų cedi kurso stiprėjimą.

2026 m. augimas išliks tvirtas, atsižvelgiant į 2025 m. rezultatus, tačiau tikimasi, kad jis grįš prie savo potencialo. Jei nebus ekstremalių klimato sukrėtimų, žemės ūkis (sudarantis apie 21 % BVP ir trečdalį užimtumo) turėtų ir toliau būti augimą skatinantis veiksnys, ypač atsižvelgiant į tai, kad pagerėjo kakavos pupelių gamybos perspektyvos. Dabartinės prognozės dėl Ganos produkcijos 2025–2026 prekybos metais siekia 750 000 MT, o tai yra 25 % daugiau nei praėjusį sezoną. Šio sezono kakavos kaina ūkininkams buvo nustatyta 41 392 GHS už toną (maždaug 3 800 JAV dolerių pagal dabartinį valiutos kursą), nes 2026 m. kovo mėn. pasaulinės kainos nukrito iki maždaug 3 000 JAV dolerių už toną dėl padidėjusios pasiūlos iš Dramblio Kaulo Kranto ir Ganos, be to, sumažėjo šokolado gamintojų paklausa. „Cocobod“ (valstybinė įstaiga, remiančioji kakavos gamybą, perdirbimą ir prekybą) toliau nemokamai teiks trąšas, insekticidus, fungicidus ir purkštuvus, o tai padidins gamybos atsparumą oro sąlygų svyravimams ir ligoms. Naftos gavyba (maždaug 200 000 barelių per dieną 2025 m.) geriausiu atveju bus stabili, nes numatoma, kad naftos paklausa išliks vangi. Nors naftos pramonė pasinaudos „Pecan“ naftos telkinio projektu (potencialus gavybos lygis – nuo 80 000 iki 110 000 barelių per dieną), tikimasi, kad jis pradės veikti ne anksčiau kaip 2028–2029 m. Auksas turėtų būti gaminamas stabiliai, o 2025 m. jo gamyba, kaip prognozuojama, pasieks rekordinius 5,1 mln. uncijų, daugiausia dėl smulkiosios ir amatininės kasybos. 2025 m. vyriausybės įsteigta „Goldbod“ (viešoji įstaiga, kuri kontroliuos ir plėtos aukso sektorių) turėtų padėti užtikrinti smulkiųjų kasybos įmonių pajamas, racionalizuodama aukso pirkimus ir mažindama kontrabandą, dėl kurios patiriama didelių pajamų nuostolių. Tačiau didelio masto kasybos apimtys gali sumažėti, nes Ganos aukso kasyklos sensta. Papildomas investicijas į stambiosios kasybos sektorių galėtų skatinti pasaulinė aukso paklausa, kuri pasiekia naujus rekordus. Tačiau nauji žvalgymo darbai tebėra labai brangūs ir itin sudėtingi technologinių reikalavimų atžvilgiu. Paslaugos išliks pagrindiniu augimo varikliu. Investicijos į informacines ir ryšių technologijas (IRT) toliau didės, nes valdžios institucijos ir toliau skatins skaitmeninės ekonomikos politiką (gerinant interneto ryšį, skaitmenines viešąsias paslaugas, finansines technologijas ir pan.). Prekyba ir transportas taip pat toliau gaus naudos iš tvirto vartojimo, nes prognozuojama, kad infliacija išliks tikslinėje riboje (8+-2 %). Tai reiškia, kad Ganos bankas, kuris jau gerokai įsibėgėjo į palengvinimo ciklą – bazinė palūkanų norma buvo sumažinta nuo 28,0 % 2025 m. birželio mėn. iki 15,5 % 2026 m. sausio mėn. – turi pakankamai erdvės 2026 m. atlikti keletą papildomų palūkanų normos sumažinimų, o tai pagerintų galimybę gauti kreditą ir paskatintų tiek vartojimą, tiek privačias investicijas. Viešojo sektoriaus indėlis į augimą turėtų išlikti nedidelis, nes konsolidacijos priemonės ir toliau ribos išlaidų galimybes.

Fiskalinė drausmė stabilizavo viešuosius finansus. Skolos restruktūrizavimas netrukus bus baigtas

Ganos viešieji finansai žymiai pagerėjo įgyvendinant 3 mlrd. JAV dolerių vertės ECF susitarimą su TVF, kuris buvo patvirtintas 2023 m. gegužę, šaliai sutikus restruktūrizuoti savo skolą pagal G20 bendrąją sistemą. Ganos vidaus skolos restruktūrizavimas buvo užbaigtas 2023 m., kai vyriausybė vidutinės ir ilgos trukmės vertybinius popierius pakeitė į mažesnių palūkanų obligacijas su ilgesniais išpirkimo terminais. Vėliau, 2024 m. pabaigoje, buvo užbaigtas 13,1 mlrd. JAV dolerių vertės euroobligacijų restruktūrizavimas, po kurio 2025 m. pagal restruktūrizavimo memorandumą obligacijų turėtojams buvo atlikti trys mokėjimai (iš viso 1,4 mlrd. JAV dolerių). Paskutinė restruktūrizavimo proceso dalis, susijusi su dvišale (2,8 mlrd. JAV dolerių) ir komercine (2,4 mlrd. JAV dolerių) skola, dar nėra užbaigta, tačiau yra pasiekusi pažengusią stadiją: pasirašyti susitarimai su pagrindiniais dvišaliais kreditoriais, pasiekti principiniai susitarimai su pagrindiniais privačiais skolintojais, o su likusiais kreditoriais vyksta derybos. Kadangi veiklos rezultatai pagal TVF programą buvo įvertinti kaip patenkinami, penktojo vertinimo metu 2025 m. gruodžio mėn. buvo išmokėta 385 mln. JAV dolerių suma.

Valdžios institucijų įgyvendintos fiskalinės konsolidacijos priemonės yra plačios apimties ir nukreiptos tiek į pajamas, tiek į išlaidas. Tačiau 2025 m. deficito sumažėjimas daugiausia buvo susijęs su išlaidų mažinimu, nes su pajamomis susijusioms priemonėms, tokioms kaip mokesčių bazės išplėtimas, mokesčių mokėjimo tvarkos gerinimas, administracinio efektyvumo didinimas, valstybinių įmonių reforma ir pan., reikia laiko, kad jos visiškai duotų rezultatų. Išskyrus darbo užmokesčio išlaidas, kurios dėl atlyginimų koregavimo ir naujų darbuotojų įdarbinimo viršijo numatytas ribas, visų kitų išlaidų kategorijų (prekės ir paslaugos, kapitalo išlaidos, socialinės išlaidos ir pan.) išlaidos neviršijo nustatytų tikslų arba buvo mažesnės už juos. Svarbu paminėti, kad palūkanų mokėjimai taip pat buvo mažesni nei tikėtasi dėl pinigų politikos sušvelninimo vidaus rinkoje ir stipresnio cedi kurso užsienio rinkoje. 2026 m. turėtų būti pasiektas pagrindinis vyriausybės tikslas pagal Fiskalinės atsakomybės sistemą – pirminis perteklius, sudarantis 1,5 % BVP. Pajamos turėtų didėti dėl spartaus ekonomikos augimo, šiek tiek padidėjusių su kasyba susijusių pajamų, taip pat dėl aktyvesnio skaitmeninių mokesčių sistemų naudojimo, siekiant pagerinti mokesčių surinkimą ir užkirsti kelią pajamų nutekėjimui. Išorės skolos aptarnavimas iš dalies atnaujintas 2025 m., dėl to palaipsniui didės palūkanų mokėjimai, o tai reiškia, kad išlaidos turėtų būti griežtai kontroliuojamos, ribojant neprioritetinių viešųjų investicijų apimtį. Išorinio finansavimo poreikiai turėtų išlikti palyginti nedideli ir bus padengti daugiausia iš TVF ir Pasaulio banko programinių paskolų išmokų. Apskritai, restruktūrizavimo proceso užbaigimas, kartu su tvirtu augimu ir fiskaline drausme, turėtų atkurti skolos tvarumą, o valstybės skolos ir BVP santykis vidutinės trukmės laikotarpiu turėtų toliau mažėti.

Išorinė padėtis išliks tvirta nepaisant žaliavų kainų svyravimų

Ganos išorinė padėtis žymiai pagerėjo dėl didelės dalies išorės skolos aptarnavimo sustabdymo, aukštų aukso kainų ir atkurtos investuotojų pasitikėjimo po restruktūrizavimo proceso pažangos. Ji turėtų išlikti atspari nepaisant žaliavų kainų svyravimų. Einamosios sąskaitos perteklius šiek tiek sumažės, daugiausia dėl mažesnio prekybos perteklių. Auksas eksportas išliks tvirtas, remiamas rekordiškai aukštomis kainomis, tačiau tikimasi, kad tiek žalios naftos, tiek kakavos kainos mažės, nes pasiūla didės, o paklausa šiek tiek susilpnės. Todėl importo augimas greičiausiai pranoks eksporto augimą, nes didelė vidaus paklausa mašinoms, transporto įrangai ir vartojimo prekėms kompensuos mažesnes naftos kainas. Gana yra rafinuotų naftos produktų grynasis importuotojas dėl nepakankamų perdirbimo pajėgumų. Paslaugų deficitą toliau didins mokėjimai už krovinių gabenimą, finansines paslaugas ir paslaugas, susijusias su gavybos pramonės veikla ir plėtra. Pirminių pajamų deficitas, kurį pastaraisiais metais labiausiai didina užsienio įmonių dividendų repatriacija, turėtų padidėti atnaujinus išorės skolos aptarnavimą. Tačiau tai iš esmės bus kompensuota antrinių pajamų pertekliumi, kurį ir toliau didins pinigų perlaidos iš diasporos, kurios didžioji dalis gyvena Nigerijoje, Jungtinėje Karalystėje ir JAV. Ganos ekonominiai ir fiskaliniai rodikliai per pastaruosius dvejus metus žymiai pagerėjo, o tai padidino investuotojų pasitikėjimą ir lėmė didesnį kapitalo įplaukimą, įskaitant tiesiogines užsienio investicijas (nuo 1,6 % BVP 2023 m. iki 2,4 % 2025 m.). Todėl tikimasi, kad cedi kursas išliks stabilus. 2025 m. gruodžio mėn. užsienio valiutos atsargos padengė apie 5,7 mėnesio importo vertę.

Politinis stabilumas vis labiau nestabilėjančiame regione

Johnas Mahama, anksčiau 2012–2017 m. ėjęs Ganos prezidento pareigas ir socialdemokratinės Nacionalinio demokratinio kongreso (NDC) partijos kandidatas, 2024 m. prezidento rinkimuose, surinkęs 57 % balsų, užsitikrino antrąją ne iš eilės kadenciją. Jis nugalėjo Mahamudu Bawumia, Naujosios patriotinės partijos (NPP, centro dešinės) kandidatą. Toks rezultatas buvo plačiai numatytas, nes 2017–2024 m. valdžioje buvusio Nana Akufo-Addo ir NPP įvaizdį sugadino skolų krizė, krentantis gyvenimo lygis ir didėjantis skurdas. Tai automatiškai padidino opozicinės partijos populiarumą ir paskatino įprastą dvipartinę konfrontaciją bei valdžios kaitą. NDC taip pat turi dviejų trečdalių daugumą Parlamente – 184 vietas iš 276, o NPP užsitikrino 88 vietas, todėl vyriausybė turi pakankamai erdvės įgyvendinti savo politiką. Bendrai paėmus, vyriausybės veiklos rezultatai per pirmuosius metus yra teigiami. Ganos prisiimti įsipareigojimai dėl fiskalinės drausmės buvo laikomasi, ekonominė padėtis pagerėjo, o investuotojų pasitikėjimas iš esmės atkurtas. Nors tikimasi, kad politinis stabilumas Ganoje išliks, socialinė padėtis vis dar yra silpna. Gyvenimo išlaidų krizė pablogino gyvenimo lygį, o skurdo lygis padidėjo: daugiau nei 53 % gyventojų gyvena už mažiau nei 4,20 JAV dolerio per dieną. Be to, atsižvelgiant į žemės ūkio dalį užimtumo struktūroje, klimato sukrėtimai tebėra didelė rizika, nes jie neproporcingai paveikia vargingiausius gyventojus. Svarbiausias uždavinys bus toliau vykdyti atsargų fiskalinį valdymą, kartu užtikrinant, kad socialinių išlaidų pakaktų gyvenimo lygiui pagerinti.

Išorės politikos srityje Gana palaiko tvirtus ryšius su Kinija, kuri yra pagrindinė šalies žalios naftos ir mangano eksporto rinka. Kinija yra pagrindinis kreditorius. Santykiai su Vakarų partneriais ir tarptautinėmis institucijomis taip pat yra geri. Be to, labai ginčytinas prieš LGBT+ nukreiptas įstatymo projektas buvo atšauktas, kai 2024 m. buvo išformuotas parlamentas. Nors 10 parlamentarų jį vėl pateikė kaip atskirą narių siūlomą įstatymo projektą, jis vis dar turi praeiti visą parlamentinį procesą ir tebekelia didelių teisinių iššūkių, todėl gana mažai tikėtina, kad jis bus priimtas artimiausiu metu. Gana taip pat toliau skatina regioninę integraciją Vakarų Afrikos valstybių ekonominės bendrijos (ECOWAS) viduje ir yra viena iš pagrindinių jos atstovių. Tai tampa dar svarbiau, nes saugumo padėtis Vakarų Afrikoje toliau blogėja. „Alliance des États du Sahel“ karinių chuntų nesugebėjimas užtikrinti saugumo savo teritorijose kelia sukilimo grėsmę daugumoje kaimyninių šalių, įskaitant Ganą. Saugumo padėtis šalies šiaurėje išlieka įtempta dėl iš Burkina Faso įsiskverbiančių ginkluotų džihadistų grupuočių, susijusių su „Al-Qaeda“ ir „Islamo valstybe“.

Paskutinis atnaujinimas: 2026 m. vasaris