Honkongas, Specialioji Administracinė Teritorija

Verslo nuotaikos neatitinka ekonomikos augimo tempų

2025 m. Honkongo ekonomika išaugo 3,5 %, viršydama vyriausybės prognozę (2–3 %). Tokį geresnį nei prognozuota rezultatą lėmė stipri užsienio prekyba, finansinių paslaugų sektoriaus stiprėjimas ir vidaus vartojimo atsigavimas. Prekybos srautų atsigavimą daugiausia lėmė elektronikos sektorius, atspindintis ilgalaikį Honkongo vaidmenį kaip Pietų Kinijoje pagamintos aukštos klasės elektronikos reeksporto centro. Kadangi šie produktai gali būti susiję su garantiniais įsipareigojimais, užsienio pirkėjai dažnai pageidauja, kad sutartys būtų reglamentuojamos pagal Honkongo teisę, kurią jie laiko labiau atitinkančią tarptautinius standartus. Be to, padaugėjo perkrovimo srautų iš JAV ir Europos į žemyninę Kiniją per Honkongą. Tai greičiausiai yra įmonių pastangų sumažinti su tiesioginiais siuntimais susijusius muitus rezultatas, ypač tų produktų, kuriems taikomi antidempingo ar antisubsidijų muitai, pavyzdžiui, maisto produktų, pieno produktų ir vyno. Finansinės paslaugos taip pat įgavo pagreitį dėl aktyvių Kinijos žemyninės dalies įmonių pirminių viešųjų akcijų siūlymų (IPO) ir didesnių prekybos apimčių, kurias paskatino investicijos į Kinijos žemyninės dalies su dirbtiniu intelektu (AI) susijusias akcijas, kurių vertinimas buvo palyginti žemas. Tuo tarpu vartojimas atsigavo, o didžiausią įtaką tam turėjo ne pirmojo būtinumo prekės ir papuošalai. Tai paskatino atvykstančių turistų skaičiaus augimas, aukštesnės tauriųjų metalų kainos ir turto vertės padidėjimo efektas, susijęs su akcijų rinkos pakilimu.

Šis augimo tempas išsilaikė ir 2026 m., nors neseniai kilęs konfliktas Artimuosiuose Rytuose kelia vis didesnių sunkumų. 2026 m. I ketvirtį BVP, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais, išaugo 5,9 %, o tai yra sparčiausias ketvirčio augimas per beveik penkerius metus. Išorės prekyba išliko pagrindine augimo varomąja jėga – eksportas, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais, išaugo 23,8 %, o tai lėmė tebesitęsiantis elektronikos prekių eksporto stiprumas ir stabilūs perkrovimo srautai. Pastarieji taip pat prisidėjo prie ženklaus investicijų į mašinas ir įrangą padidėjimo, nes nukreiptos prekės dažnai reikalauja nedidelio apdorojimo – pavyzdžiui, surinkimo ar pakavimo – kad atitiktų preferencinių tarifų taikymo reikalavimus tarp Honkongo ir žemyninės Kinijos. Kartu su didelio masto viešosiomis iniciatyvomis, ypač „Šiaurės metropolio“ plėtros projektu, tai padėjo pirmąjį ketvirtį padidinti bendrąsias pagrindinio kapitalo investicijas 17,7 % palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais. Tačiau geri pirmojo ketvirčio rezultatai nevisiškai atspindėjo įtampos Artimuosiuose Rytuose poveikį. Viena vertus, aukštesnės naftos ir dujų kainos didina logistikos ir elektros energijos sąnaudas. Nors namų ūkiams šį poveikį iš dalies sušvelnina vyriausybės pagalbos priemonės – pavyzdžiui, degalų subsidijos ir sumažinti kelių mokesčiai – bei palyginti nedidelė energijos dalis vartotojų kainų indekso (VKI) krepšelyje (maždaug 3 %), prekybos sektoriaus įmonės susiduria su pelno maržos spaudimu dėl padidėjusių krovinių gabenimo ir draudimo išlaidų. Antra, dėl JAV dolerio ir Honkongo dolerio fiksuoto kurso atidėti arba sumažinti JAV Federalinės rezervų sistemos (Fed) palūkanų normų mažinimai taip pat lėtina būsto ir finansų sektorių atsigavimą. Teigiamu aspektu galima paminėti, kad padidėjusios geopolitinės įtampos stiprina Honkongo, kaip saugaus prieglobsčio, patrauklumą ir pritraukia kapitalo įplaukas.

Nepaisant tvirtų ekonominių rodiklių, šis atsparumas dar neatsispindėjo reikšmingu verslo nuotaikų pagerėjimu. Verslo perspektyvų difuzijos indeksas daugelyje sektorių, išskyrus verslo paslaugas ir nekilnojamąjį turtą, išlieka žemiau lūžio taško. Bankų turto kokybė taip pat rodo tebesitęsiančią įtampą – neveiksnių paskolų santykis išlieka virš 2 %, gerokai viršydamas ikipandeminį lygį, kuris buvo mažesnis nei 1 %. Turto kokybės pablogėjimas vis labiau koncentruojasi ne žemyninės Kinijos skolininkų atžvilgiu, nes padidėjusios skolinimosi išlaidos ir vis dar žemos nekilnojamojo turto kainos toliau neigiamai veikia skolos aptarnavimo pajėgumą ir mažina užstato vertę. Nors gyvenamojo nekilnojamojo turto rinka rodo nedidelius stabilizavimosi požymius, komercinio nekilnojamojo turto segmentas toliau patiria sunkumų. Tai lėmė neišbaigtas mažmeninės prekybos ir apgyvendinimo paslaugų sektorių atsigavimas, kuris ir toliau slopina biurų bei prekybos patalpų paklausą.

Biudžeto balansas vėl tapo perteklinis

2025 finansiniais metais (2025 m. balandžio mėn.–2026 m. kovo mėn.) Honkongo fiskalinis balansas vėl pasiekė 11 mlrd. HKD (0,5 % BVP) perteklių, o tai buvo žymus pagerėjimas, palyginti su iš pradžių prognozuotu 67 mlrd. HKD deficitu. Šį teigiamą siurprizą daugiausia lėmė didelės žyminio mokesčio pajamos, kurios, remiantis aktyvia akcijų rinkos apyvarta, viršijo prognozes beveik 50 %. Mokesčių pajamos taip pat viršijo lūkesčius, kurias palaikė didesnis nei tikėtasi ekonomikos augimas. Tuo tarpu pajamos iš žemės mokesčio toliau mažėjo, pasiekdamos tik apie 80 % prognozių. Žvelgiant į ateitį, vyriausybė numato, kad 2026 finansiniais metais vėl bus užfiksuotas nedidelis perteklius – apie 0,6 % BVP, o tai paneigia ankstesnius lūkesčius, kad deficitas tęsis iki 2027 finansinių metų. Šią prognozę pagrindžia su žeme susijusių pajamų atsigavimas, kurį remia stabilizuojasi gyvenamųjų nekilnojamojo turto rinka ir mažėjantys neparduotų objektų atsargų kiekiai. Papildomą paramą teikia didesni žyminiai mokesčiai už didelės vertės gyvenamųjų nekilnojamojo turto sandorius (virš 100 mln. HKD), kurių tarifai buvo padidinti nuo 4,25 % iki 6,5 %. Išlaidų pusėje dalis lėšų didelio masto infrastruktūros projektams skiriama iš Valiutos fondo (EF), kuris tradiciškai naudojamas valiutos stabilumui palaikyti. Nors tai suteikia fiskalinį lankstumą artimiausiu laikotarpiu, taip pat kyla susirūpinimas dėl galimo EF vaidmens susilpnėjimo užtikrinant Honkongo finansinį stabilumą. Apskritai, grįžimas prie nuolatinio fiskalinio pertekliaus padėtų sušvelninti struktūrinius spaudimus, kylančius dėl mažėjančios mokesčių bazės, susijusios su gyventojų senėjimu, ir būdingo su žeme susijusių pajamų svyravimo.

2025 m. Honkongo einamoji sąskaita išliko tvirta – užfiksuotas 406 mlrd. Honkongo dolerių perteklius (12,2 % BVP), nors jis ir buvo šiek tiek mažesnis nei 2024 m. užfiksuotas 419 mlrd. Honkongo dolerių perteklius (13,1 % BVP). Šį sumažėjimą daugiausia lėmė didėjantis prekių deficitas, atspindintis aktyvesnes vidaus investicijas ir vartojimą, taip pat padidėjusį tarpinių prekių importą, susijusį su elektros mašinų ir telekomunikacijų įrangos reeksportu. Prekių deficito didėjimas didžiąja dalimi kompensavo paslaugų perteklių augimą, kurį palaikė aktyvesnė finansinė veikla bei didesnis grynasis pirminių pajamų įplaukų srautas, ypač iš portfelio investicijų. Nepaisant šio sumažėjimo, nuolatinis Honkongo einamosios sąskaitos perteklius ir toliau užtikrina tvirtą išorinę atsargą, padeda kaupti išorinius finansinius aktyvus ir stiprina jo, kaip pasaulinio finansų centro, atsparumą išoriniams sukrėtimams.

Griežta politinė kontrolė

Honkongo politinė padėtis smarkiai pasikeitė, kai 2020 m. buvo priimtas Nacionalinio saugumo įstatymas ir opozicijos įstatymų leidėjai nusprendė masiškai atsistatydinti. Radikalūs rinkimų sistemos pokyčiai, ypač tiesiogiai renkamų įstatymų leidėjų skaičiaus sumažinimas Įstatymų leidybos taryboje („LegCo“), panaikino politinį pliuralizmą, taip atimdami galią opozicinėms partijoms, kurios anksčiau pasisakė už didesnę Honkongo autonomiją. Pagal dabartinę sistemą, kurioje kandidatuoti leidžiama tik patikrintiems „patriotams“, o iš 90 LegCo vietų tik 20 užimamos tiesioginio balsavimo būdu, valdžiai palankus („pro-Pekino“) stovykla 2025 m. įstatymų leidžiamosios valdžios rinkimuose užsitikrino praktiškai visas vietas. Kadangi LegCo nėra reikšmingos opozicijos, vyriausybės, kuriai nuo 2022 m. gegužės vadovauja John Lee, politikos kryptis iki kitų vyriausybės vadovo rinkimų 2027 m. greičiausiai susidurs su ribotu instituciniu pasipriešinimu. Tuo pačiu metu politikos formavimas vis labiau suderinamas su Pekino prioritetais, kaip matyti iš pirmojo Hongkongo istorijoje penkerių metų plano parengimo.

Užsienio šalių reakcijos į šiuos pokyčius Honkongo politiniame kraštovaizdyje buvo daugiausia neigiamos, o G7 užsienio reikalų ministrai išreiškė „rimtą susirūpinimą“ dėl Specialiojo administracinio regiono rinkimų sistemos pakeitimų. Nuo Nacionalinio saugumo įstatymo įsigaliojimo JAV laiko Honkongą ir žemyninę Kiniją viena ir ta pačia muitų teritorija bei taiko sankcijas kai kuriems vietos pareigūnams.

2023

2025

BVP augimas (%)

2,6

2,8

Mokėjimai

Bankiniai pavedimai yra viena iš populiariausių mokėjimo priemonių tarptautiniams ir vidaus mokėjimams Honkonge, nes šioje teritorijoje yra labai išvystytas bankų tinklas.

Atsarginiai akredityvai taip pat yra patikimas mokėjimo būdas, nes juos išduodantis bankas garantuoja skolininko kreditingumą ir gebėjimą grąžinti skolą. Taip pat plačiai naudojami neatšaukiami ir patvirtinti dokumentiniai akredityvai, nes skolininkas garantuoja, kad, įvykdžius šalių sutartas sąlygas, per banką naudos gavėjui bus pervedama tam tikra pinigų suma.

Honkonge taip pat dažnai naudojami čekiai ir vekseliai.

Skolų išieškojimas

Taikinimo etapas

Taikaus sprendimo etapu kreditorius siunčia skolininkui vieną ar daugiau pranešimų (šaukimų), siekdamas įtikinti jį sumokėti pradelstas skolas. 2010 m. priimtos „Tarpininkavimo praktinės gairės“ nustato savanoriškus procesus, kuriuose dalyvauja apmokyti ir nešališki trečiųjų šalių tarpininkai. Tai padeda abiem ginčo šalims pasiekti taikų susitarimą dėl skolos grąžinimo. Skolininkai ir kreditoriai paprastai raginami pasinaudoti šia procedūra prieš imdamiesi teisinių veiksmų.

Teisminis procesas

Įprastinė teismo tvarka

Honkongo teismų sistema susideda iš trijų atskirų teismų:

Mažų reikalavimų teismas greitai ir veiksmingai nagrinėja palyginti nedideles bylas (iki 75 000 HKD). Procedūros taisyklės čia yra ne tokios griežtos kaip kituose teismuose, be to, neleidžiama turėti teisinio atstovo;

Apygardos teismas turi jurisdikciją nagrinėti didesnės vertės finansinius ieškinius, kurių suma svyruoja nuo 75 100 HKD iki 3 000 000 HKD;

Aukščiausiasis teismas nagrinėja žymiai didesnius teisinius ginčus ir be to yra įgaliotas nagrinėti ieškinius, kurių suma viršija 3 000 000 HKD. 

Honkongo apylinkės teismas ir Aukščiausiasis teismas leidžia turėti teisinį atstovą. Bylos šiuose teismuose pradedamos išduodant skolininkui šaukimą į teismą, o skolininkas turi 14 dienų pateikti atsiliepimą į ieškinį. Kreditorius taip pat privalo pateikti notaro patvirtintą ieškinį. Jei skolininkas atsako į šaukimą ir prašo sudaryti mokėjimo planą, kreditorius turi dvi savaites laiko atsakyti. Jei šalys negali susitarti, teisėjas sušaukia posėdį, kurio metu paprastai priimamas teismo sprendimas. Jei skolininkas neatsako, gali būti priimtas sprendimas už akių.

0

0

Teismo sprendimo vykdymas

Šalies teismo sprendimas tampa vykdytinas, kai įgauna galutinį pobūdį (jei per 28 dienas nepateikiamas apeliacinis skundas). Jei skolininkas nevykdo teismo sprendimo, kreditorius gali kreiptis į teismą dėl vykdomojo rašto išdavimo. Paprastai tai reiškia arba išieškojimo iš trečiųjų asmenų orderį (leidžiantį kreditoriui gauti skolos apmokėjimą iš trečiosios šalies, kuri yra skolinga skolininkui), arba „Fieri Facias“ orderį (leidžiantį antstoliui areštuoti ir parduoti skolininko prekybai skirtą turtą), arba turto arešto orderį (skolininko turto areštui ir pardavimui skolai padengti).

Užsienio teismo sprendimai vykdomi pagal Užsienio teismo sprendimų (abipusio vykdymo) potvarkį. Sprendimai, priimti šalyje, su kuria Honkongas yra pasirašęs abipusio vykdymo sutartį (pavyzdžiui, Prancūzijoje ar Malaizijoje), turi būti tik įregistruoti, po to jie automatiškai tampa vykdytini. Jei su šia šalimi tokios sutarties nėra, vykdymo galima prašyti teisme, taikant exequatur procedūrą.

2006 m. su Kinijos Liaudies Respublika buvo sudarytas Susitarimas dėl civilinių ir komercinių bylų teismo sprendimų abipusio pripažinimo ir vykdymo (REJA). Dėl to Kinijos žemyninėje dalyje arba Honkonge priimti teismo sprendimai automatiškai tampa vykdytini kitos susitariančiosios šalies teismuose.

Bankroto procedūros

NE TEISMINĖS PROCEDŪROS

Įstatymai nenumato oficialių įmonių skolų restruktūrizavimo procedūrų. Todėl restruktūrizavimo procedūros turi vykti neformaliu „derybų“ būdu arba pagal susitarimo schemą.

FORMALUSIOS PROCEDŪROS

Pagrindinės oficialios procedūros, taikomos finansinių sunkumų patiriančioms įmonėms Honkonge, yra šios:

Susitarimo schema.

Administratorių paskyrimas.

Narių savanoriškas likvidavimas (kuris galimas tik mokiai įmonei), tačiau juo galima pasinaudoti, pavyzdžiui, tais atvejais, kai pati įmonė yra moki, bet priklauso didesnei grupei, kuri patiria finansinių sunkumų.

Savanoriškas likvidavimas kreditorių iniciatyva.

Priverstinis likvidavimas.

Honkongo teisės aktuose taip pat numatyta tvarka, leidžianti bendrovės direktoriams pradėti savanorišką likvidaciją be akcininkų susirinkimo.

Susitarimo schema

Susitarimo schema – tai įstatymu numatytas, privalomas kompromisas, pasiektas tarp skolininko ir jo kreditorių. Jį turi patvirtinti visos kreditorių grupės. Teismas peržiūri planą, prieš patvirtindamas atskirų susirinkimų su kreditoriais sušaukimą. Susitarimą turi patvirtinti teismas, ne mažiau kaip 50 % kreditorių skaičiumi ir 75 % kreditorių skolų verte. Susitarimui įgyvendinti skiriamas administratorius.

Bankroto administratorių paskyrimas

Prašymas teismui paskirti likvidatorių pateikiamas šaukimu į Hong Kongo Aukščiausiojo teismo teisėją, laikantis Hong Kongo Aukščiausiojo teismo taisyklėse nustatytos tvarkos. Atkreiptinas dėmesys, kad Honkongo Aukščiausiojo teismo sekretorius taip pat turi teisę paskirti turto administratorių, jeigu turto administratoriaus paskyrimas vykdomas taikant teisingumo principus prieš teismo sprendimu įpareigotą skolininką.

Kalbant apie administratorių skyrimą ne teismo tvarka, skyrimo tvarka paprastai nustatoma atitinkamame užtikrinimo dokumente. Administratorius, skiriamas pagal įstatyminius įgaliojimus, numatytus žemės hipotekose, turi būti paskirtas raštu. Kad administratoriaus paskyrimas ne teismo tvarka būtų galiojantis, administratorius turi sutikti su savo paskyrimu.

Likvidavimas

Likvidavimas gali būti savanoriškas arba privalomas. Jis apima skolininko turto pardavimą, siekiant gautas pajamas paskirstyti kreditoriams ir likviduoti bendrovę. Savanoriškas likvidavimas gali būti nario iniciatyva vykdomas savanoriškas likvidavimas (MVL) arba kreditorių iniciatyva vykdomas savanoriškas likvidavimas (CVL). Abiem atvejais įmonės direktoriai praranda kontrolę, o paskirtas teismo prižiūrimas likvidatorius.

Kreditoriai gali inicijuoti privalomą likvidavimą, pateikdami teismui likvidavimo prašymą dėl nemokumo. MVL yra likvidavimo procesas, kai įmonė yra mokumoje, kurio metu visiems kreditoriams turi būti visiškai atsiskaityta, o bet koks likutis paskirstomas įmonės akcininkams. CVL yra likvidavimas dėl nemokumo.

Paskutinis atnaujinimas: 2026 m. birželis