Germany
Jungtinės Amerikos Valstijos
Italija
Japonija
Singapūras
Prancūzija
Ispanija
Jungtinė KaralystėVidaus paklausos skatinamo spartaus augimo stabilizavimasis
Nepaisant sulėtėjimo, Maltos ekonomika 2025 m. išlaikys augimo tempą, gerokai lenkdama kitas euro zonos šalis. Kaip ir daugumoje Pietų Europos šalių, jos augimą skatins padidėjusi vidaus paklausa. Pirmiausia, namų ūkių vartojimas toliau augs dėl atsinaujinusios perkamosios galios: realieji darbo užmokesčiai pasivys infliaciją, nes defliacija įsitvirtins, o įtempta darbo rinka skatins darbo užmokesčio didėjimą. Darbo rinka, kurioje 2024 m. lapkričio mėn. nedarbo lygis siekė 3 %, išliks įtempta. Darbo vietų skaičiaus augimą didžiąja dalimi lemia imigrantai, daugiausia iš ne ES šalių, o užsienio darbuotojai dabar sudaro daugiau nei 30 % visų dirbančiųjų. Namų ūkių disponuojamas pajamas taip pat padidins valstybės biudžete paskelbtas pajamų mokesčio tarifų intervalų išplėtimas. Antra, investicijas ir toliau iš dalies skatins „NextGenerationEU“ lėšų iš Europos atkūrimo plano panaudojimas (iki 2026 m. bus panaudota 2,3 % 2019 m. BVP) bei šalies pastangos sukurti verslui palankią aplinką, ypač technologijų sektoriuje. Tačiau nuolatinė baudžiamųjų sankcijų, susijusių su įtariamu pinigų plovimu ir kita neteisėta veikla, rizika greičiausiai susilpnins šį investicijų potencialą.
Be to, grynąjį eksportą vėl lems turizmo sektoriaus veiklos rezultatai (25 % BVP ir užimtumo), kuris ir toliau muša rekordus ir turėtų toliau augti, nors ir šiek tiek lėtesniu tempu. Per pirmuosius vienuolika 2024 m. mėnesių užsienio turistų skaičius buvo 20 % ir 30 % didesnis nei atitinkamais 2023 m. ir 2019 m. laikotarpiais. Internetinio lošimo pramonė (virtualusis pokeris, kazino žaidimai, sporto lažybos), kuri sudaro 12 % BVP, ir toliau rems paslaugų eksportą, nes rinka nuolat vystosi integruojant technologines naujoves. Nors Malta neimportuoja energijos iš Rusijos, jos bendra priklausomybė nuo naftos ir gamtinių dujų importo, kurie sudaro didžiąją dalį jos energijos tiekimo (atitinkamai 49 % ir 45 %), daro ją pažeidžiamą pasaulinių sukrėtimų atžvilgiu.
Tvirta biudžeto padėtis nepaisant didelio biudžeto deficito
Didžiąja dalimi dėka tebevykdomai Individualių investuotojų programai (IIP, taip pat žinomai kaip „auksinio paso“ schema) Malta pasiekė mažos rizikos fiskalinę padėtį, kuri pastaraisiais metais šiek tiek pablogėjo dėl paramos priemonių, skirtų kovai su pandemija ir energetinėmis krizėmis. Dėl šio pablogėjimo 2024 m. vasarą Europos Komisija Maltai taikė perviršinio deficito procedūrą. Be to, 2022 m. rugsėjo mėn. Komisija dėl šios programos pateikė ieškinį prieš Maltą Europos Sąjungos Teisingumo Teisme. Komisijos sprendimas, kurio tikimasi 2025 m. pirmuosiuose mėnesiuose, galėtų lemti programos panaikinimą arba sugriežtinimą. Kipre išliko tik „gyvenamoji vieta už investicijas“ programa. Biudžeto nuostoliai galėtų siekti 0,3–0,4 % BVP per metus. Nepaisant Europos Komisijos spaudimo, vyriausybė ketvirtus metus iš eilės išlaikys energetikos subsidijas. Vis dėlto mažėjančios energijos kainos turėtų palengvinti vyriausybės naštą – išlaidos, palyginti su 2024 m., turėtų sumažėti perpus, o 2025 m. biudžetas, kaip numatoma, sieks 152 mln. EUR (0,7 % BVP), o tai sudarys 20 % biudžeto deficito. Atsižvelgiant į spartų augimą ir socialinio draudimo įmokų didėjimą dėl labai aukšto užimtumo lygio, mokesčių pajamų augimas išliks tvarus. Tačiau 2025 m. biudžete numatytas pajamų mokesčio tarifų pakopų koregavimas turėtų sumažinti pajamas maždaug 0,5 % BVP.
2022 m. Malta patyrė nedidelį deficitą dėl priklausomybės nuo energijos importo, kurio kainos buvo smarkiai šoktelėjusios, tačiau, vos tik kainos stabilizavosi, šalies einamoji sąskaita greitai atsigavo. 2025 m. Malta turėtų išlaikyti pakankamą perteklių dėl tvirtos paslaugų sektoriaus išorės pozicijos (sudarančios apie 30 % BVP perteklių), kurią sustiprino padidėjusios turizmo pajamos. Be to, kad trukdo investicijoms, teisinės valstybės principų pažeidimų rizika ir įtarimai dėl pinigų plovimo taip pat stabdo pernelyg išsiplėtusį šalies finansų sektorių (2023 m. jo turtas sudarė 2,1 BVP). Jei būtų taikomos didelio masto sankcijos, Malta prarastų vieną iš konkurencingiausių savo pramonės šakų. Be to, bankai yra labai priklausomi nuo nekilnojamojo turto rinkos ir juos smarkiai paveiktų IIP panaikinimas, nes dėl to sumažėtų užsienio paklausa šalies būstams.
Politinį stabilumą vis dar temdo korupcija
2022 m. kovo mėn. ministro pirmininko Roberto Abelos vadovaujama Darbo partija (LP) laimėjo trečiuosius iš eilės rinkimus, surinkusi 55 % balsų ir užsitikrinusi 44 vietas (įskaitant papildomas vietas, skirtas moterų atstovavimui) iš 79 vienerių rūmų parlamente. Partija pasiekė stabilius rezultatus nepaisant įtariamų vyriausybės ryšių su 2017 m. įvykdytu tiriamosios žurnalistės Daphne Caruana Galizia nužudymu, kurį, kaip įtariama, įvykdė buvusio ministro pirmininko Joseph Muscat (LP) bendrininkai. Nepaisant galimų tolesnių sukrėtimų, tikimasi, kad Abela vyriausybė išliks valdžioje iki savo kadencijos pabaigos 2027 m. Grėsmės politiniam stabilumui kyla dėl rizikos, kad gali pasirodyti naujų kaltinimų korupcija, ir dėl visuomenės pasitikėjimo valdančiaisiais sluoksniais praradimo. Kol kas šios grėsmės yra latentinės ir neatrodo neišvengiamos. Tačiau 2024 m. Europos Parlamento rinkimai parodė, kad maltiečių rinkėjų lūkesčiai pasikeitė. Nors LP vėl laimėjo, surinkusi 45 % balsų, šis rezultatas, palyginti su 2019 m. (54 %), buvo žymiai prastesnis, todėl partija prarado vieną vietą ir dabar, turėdama tris vietas, lygiuojasi su Nacionalistų partija (42 %).
2022 m. šalies išbraukimas iš Finansinių veiksmų darbo grupės (FATF) „pilkojo sąrašo“ dėl pinigų plovimo rodo pažangą kovojant su pinigų plovimu, tačiau šalis ir toliau liks Europos Komisijos akiratyje dėl skaidrumo, korupcijos, mokesčių vengimo ir teisinės valstybės principų klausimų. Visų pirma vyriausybės nenoras atsisakyti Individualių investuotojų programos net ir po oficialaus Komisijos prašymo gali pakenkti jos santykiams su Briuseliu ir kitomis ES valstybėmis narėmis saugumo, pinigų plovimo, mokesčių vengimo ir korupcijos klausimais. Be to, dėl savo geografinės padėties Malta atsiduria migracijos srautų iš Afrikos ir Azijos priešakyje. Kartu su kitomis priimančiomis šalimis, tokiomis kaip Graikija ir Italija, Maltos pozicija bus lemiamas veiksnys Europos diskusijose šiuo klausimu.