Marokas

Palankios augimo perspektyvos, nepaisant sumažėjusios išorinės paklausos

Nepaisant nestabilios pasaulinės ekonominės padėties, 2025 m. Maroko ekonomika pasiekė gerų rezultatų. Žemės ūkis (2024 m. sudaręs 9 % BVP ir 27 % užimtumo) pradėjo atsigauti po trijų iš eilės prastų derlių dėl sausros, nors gamybos apimtys tebebuvo apie 10 % mažesnės nei 2021 m. lygis. Gavybos pramonė (fosfatai), automobilių pramonė, statybos sektorius ir paslaugų sektorius (mažmeninė prekyba, turizmas, finansai) išliko stipriais augimo varikliais, kuriuos rėmė investicijų srautai (tiek vidaus, tiek užsienio) į šiuos sektorius.

2026 m. augimo tempai turėtų iš esmės išlikti panašūs. Jei nebus ekstremalių oro sąlygų, žemės ūkis turėtų ir toliau prisidėti prie augimo, nes derliams turėtų būti palankios geresnės kritulių sąlygos 2025 m. antrajame pusmetyje. Statybos sektorius bus stiprus augimo variklis, nes pasirengimas 2030 m. FIFA pasaulio futbolo čempionatui paskatins investicijas į infrastruktūrą, pavyzdžiui, į naują terminalą Mohamed V oro uoste Kasablankoje (planuojama investicija – 1 mlrd. JAV dolerių), greitųjų traukinių linijos „Tangeris–Kenitra“ pratęsimą iki Marakešo ir Hassano II stadioną (490 mln. JAV dolerių), kuris turėtų tapti didžiausiu futbolo stadionu pasaulyje. Be to, valdžios institucijos taip pat siekia suaktyvinti veiklą pietinėse provincijose investuodamos į ekonomines zonas ir logistikos centrus (El Argoub, El Guerguerat, Dakhla). Investicijos į energetiką (ypač atsinaujinančią energiją) ir vandens sektorių (užtvankos) taip pat bus tęsiamos, siekiant užtikrinti energetinį savarankiškumą. Gamybos augimas greičiausiai sulėtės, daugiausia dėl silpnos automobilių paklausos Europoje, kuri turės įtakos gamybos ir eksporto apimtims. Tekstilės ir aprangos sektoriaus veikla taip pat išliks vangia dėl sumažėjusios išorinės paklausos. Paslaugos išliks pagrindiniu augimo varikliu. Turistų srautas, kuris 2025 m. jau pasiekė rekordiškai aukštą lygį – 19,8 mln. lankytojų (+14 % palyginti su praėjusiais metais), turėtų toliau didėti, nors ir lėtesniu tempu. Finansinių paslaugų sektorius išliks aktyvus, atsižvelgiant į didėjantį Maroko patrauklumą kaip finansų centro (per „Casablanca Finance City“) ir didelių Maroko bankų buvimą Vakarų ir Centrinėje Afrikoje. Paklausos atžvilgiu investicijos išliks pagrindine varomąja jėga, o viešojo sektoriaus investicijos bus sutelktos į infrastruktūrą, o privačiojo sektoriaus – į gerai veikiančias pramonės šakas ir paslaugas. Vartojimas taip pat išliks tvirtas, kurį rems darbo užmokesčio augimas bei žema ir stabili infliacija. Infliacija išliks žemiau 2 %, o lūkesčiai yra tvirtai įtvirtinti, todėl centrinis bankas („Bank al-Maghrib“) greičiausiai išlaikys dabartinę pinigų politikos kryptį. Centrinis bankas pagrindinę palūkanų normą nuo 2025 m. kovo mėn. išlaiko 2,25 % lygyje.

Nepaisant didelių viešųjų išlaidų, fiskalinė trajektorija išlieka tvari

Nors fiskalinė trajektorija pastaraisiais metais pagerėjo, valstybės biudžeto deficito mažinimas tebėra labai laipsniškas. Pajamos žymiai padidėjo (2025 m. numatomas +16 % augimas, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais) dėl nuo 2023 m. taikomų fiskalinės konsolidacijos priemonių pajamų ir pelno mokesčių srityse, taip pat dėl didesnių PVM ir kitų vartojimo mokesčių įplaukų, tačiau taip pat išaugo ir išlaidos (+15,6 % per tą patį laikotarpį), kurias lėmė smarkiai padidėjusios darbo užmokesčio išlaidos ir palūkanų mokėjimai. Tikimasi, kad panaši tendencija tęsis ir 2026 m., o valstybės biudžeto deficitas šiek tiek sumažės. Viešųjų išlaidų augimą ir toliau lems einamosios išlaidos, įskaitant darbo užmokesčio sąnaudas (+8,4 %), nes 2025 m. viešojo sektoriaus mėnesinis minimalus darbo užmokestis buvo padidintas 12,5 % (nuo 4 000 MAD iki 4 500 MAD). Be to, tikimasi, kad sveikatos priežiūros ir švietimo finansavimas padidės daugiau nei 15 %, kaip dalis įsipareigojimų, kuriuos vyriausybė prisiėmė po 2025 m. spalio mėn. protestų (žr. toliau pateiktą skyrių). Tuo tarpu palūkanų mokėjimai ir investicinės išlaidos, palyginti su 2025 m., turėtų šiek tiek sumažėti. Kadangi 2026 m. yra rinkimų metai ir atsižvelgiant į įtemptą socialinę atmosferą, išlaidos gali viršyti biudžetą. Pajamų augimą ir toliau skatins aktyvi ekonominė veikla – tiek tiesioginių, tiek netiesioginių mokesčių srityje – taip pat papildomos priemonės, įvestos 2026 m. finansų įstatyme siekiant tobulinti mokesčių sistemą. Jos daugiausia skirtos geresniam neoficialaus sektoriaus integravimui į ekonomiką, kovai su sukčiavimu ir fiskalinių taisyklių suderinimui. Maroko lanksti kredito linija su TVF (apie 4,5 mlrd. JAV dolerių) 2025 m. balandžio mėn. buvo pratęsta dvejų metų laikotarpiui, ir valdžios institucijos ją laiko atsargumo priemone, kuria bus pasinaudota nepalankių ekonominių sukrėtimų atveju. Kadangi deficitas apskritai palaipsniui stabilizuojasi, skolos ir BVP santykis mažės dėl spartesnio augimo. Maroko valstybės skola yra gana atspari išorės sukrėtimams dėl savo struktūros (75 % vidaus skolos, išreikštos dirhamais ir daugiausia vidutinės bei ilgalaikės trukmės) ir šalies valiutos kurso režimo (svertinis susiejimas su reguliuojamais svyravimų intervalais).

Tvirta išorės pozicija nepaisant didelių importo poreikių

Nors 2026 m. jo veiksniai iš esmės nesikeis, einamosios sąskaitos deficitas šiek tiek padidės. Tai daugiausia bus susiję su didelio prekybos deficito didėjimu. Fosfatų eksportas, kuris pastaraisiais metais buvo aktyvus, sulėtės dėl numatomo diamonio fosfato kainų kritimo. Nors Maroko automobilių pramonė ir toliau išlieka konkurencinga sąnaudų atžvilgiu, silpna paklausa Europoje turės neigiamos įtakos eksporto apimtims. Panašiai ir drabužių eksportas toliau susidurs su silpna išorine paklausa. Importas toliau didės nepaisant žemesnių naftos kainų, o tai lems įrangos pirkimai infrastruktūros projektams ir stipri vidaus paklausa. Tačiau Maroko struktūrinį prekybos deficitą iš esmės kompensuoja paslaugų perteklius, kurį skatina turizmo pajamos, ir antrinių pajamų perteklius, kuriam palankiai veikia didelės pinigų perlaidos iš užsienyje dirbančių darbuotojų, įsikūrusių ES ir Persijos įlankos šalyse. Deficitas bus lengvai finansuojamas iš užsienio paskolų ir tiesioginių užsienio investicijų (grynasis įplaukų srautas vertinamas 1,5 % BVP). Užsienio valiutos atsargos, kurios 2025 m. pabaigoje padengė apie 5,5 mėnesių importo vertę, yra pakankamos ir turėtų tokios išlikti 2026 m.

Artėja rinkimai įtemptos socialinės atmosferos sąlygomis

2021 m. Maroko visuotiniai rinkimai pažymėjo žymų Parlamento sudėties pokytį, kai Nepriklausomųjų nacionalinis susivienijimas (RNI) tapo didžiausia partija, užėmusi 102 iš 395 vietų Atstovų rūmuose ir 27 iš 120 vietų Patarėjų rūmuose. Jos lyderis Aziz Akhannouch vėliau sudarė koalicinę vyriausybę su Autentiškumo ir modernumo partija (PAM, atitinkamai 87 ir 19 vietų) bei „Istiqlal“ partija (PI, atitinkamai 81 ir 17 vietų), taip užsitikrindamas absoliučią daugumą abiejuose rūmuose. Kiti Atstovų rūmų rinkimai numatyti 2026 m. rugsėjį. Akhannouch paskelbė, kad nedalyvaus kituose parlamento rinkimuose, todėl tikėtina, kad kitu RNI lyderiu taps Mohamed Chouki, kuris šiuo metu yra frakcijos pirmininkas. Tikimasi, kad valdžioje išliks maždaug ta pati koalicija, nors vietų pasiskirstymas gali šiek tiek pasikeisti, nes opozicija yra pernelyg susiskaldžiusi, kad galėtų mesti iššūkį RNI–PAM–PI aljansui. Tačiau socialinė atmosfera, kuri jau 2025 m. buvo įtempta, reikalaus, kad partijos neapsiribotų vien tik tęstinumo pažadais, o tinkamai spręstų socialines problemas. Visų pirma pastaraisiais metais pablogėjo šalies jaunimo ir politinės sferos santykiai. Tai pasiekė kulminaciją 2025 m. spalio mėn. vykusiuose „GenZ 212“ protestuose, kurių pagrindiniai skundai buvo susiję su nepakankamomis išlaidomis sveikatos priežiūrai ir švietimui, palyginti su pernelyg didelėmis išlaidomis sporto infrastruktūrai, galimybių trūkumu (ir dideliu jaunimo nedarbu miestuose), socialine nelygybe bei atotrūkiu nuo politinio elito. Buvo įgyvendintos reformos, skirtos politiniam aktyvumui didinti, ir skirta papildomų lėšų viešosioms paslaugoms, tačiau lūkesčiai, kad naujoji vyriausybė išspręs šias problemas, vis tiek bus dideli.

Žvelgiant į užsienio politiką, santykiai su Alžyru išliks pagrindiniu įtampos šaltiniu dėl pastarosios paramos „Polisario“ frontui, kuris kontroliuoja trečdalį Vakarų Sacharos. Nors diplomatiniai santykiai su Ispanija ir Prancūzija (dviem didžiausiais Maroko prekybos partneriais) pastaraisiais metais pagerėjo, kai abi šalys pritarė Maroko planui dėl Vakarų Sacharos savivaldos, bendri santykiai su Europos Sąjunga šiuo klausimu tebėra sudėtingi. Vis dėlto Marokas išlieka svarbiu partneriu migracijos srautų kontrolės srityje, o prekybos ryšiai taip pat greičiausiai stiprės, nes Maroko pramonės šakos vis labiau integruojasi į Europos vertės grandines. Atsižvelgiant į dabartinę geopolitinę aplinką, verta atkreipti dėmesį į tvirtus Maroko santykius su JAV ir dabartine jos administracija. Tai patvirtino sprendimas 2026 m. sausio mėn. pasirašyti prezidento Trumpo „Taikos tarybos“ chartiją – Marokas tapo pirmąja Afrikos šalimi, kuri tai padarė. Marokas taip pat toliau stiprins ryšius su šalimis, esančiomis į pietus nuo Sacharos. Šiuo atžvilgiu „Pietų–Pietų“ bendradarbiavimas išlieka pagrindine šalies užsienio politikos sudėtine dalimi, įgyvendinant tokius pavyzdinius projektus kaip „Afrika–Atlantas“ dujotiekis su Nigerija ir dauguma Vakarų Afrikos šalių.

Apmokėjimas

Bankiniai pavedimai tampa populiariausia mokėjimo priemone tiek vidaus, tiek tarptautiniuose sandoriuose. Čekiai vis dar plačiai naudojami kaip mokėjimo priemonė ir taip pat yra veiksmingi skolos pripažinimo dokumentai: skolininkai gali būti patraukti baudžiamojon atsakomybėn, jei nesumoka skolos sumos. Vekseliai taip pat yra patraukli mokėjimo priemonė, nes jie yra trumpalaikio finansavimo šaltinis, naudojant diskontavimą, dalinius mokėjimus ar pervedimus. Vekseliai naudojami asmeninių skolų, verslo skolų ir nekilnojamojo turto sandorių finansiniams duomenims užfiksuoti. Tai teisiškai įpareigojančios sutartys, kurios gali būti panaudotos teisme, jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų. Vekselis veikia kaip tvirtas sutarto mokėjimo įrodymas, o vėliau – ir skolos įrodymas ginčo atveju.

Skolų išieškojimas

Taikaus sprendimo etapas

Skolų išieškojimas turi prasidėti nuo bandymo pasiekti taikinamąjį susitarimą. Kreditoriai bando susisiekti su skolininkais įvairiais būdais (telefoniniais skambučiais, rašytiniais priminimais, pvz., oficialiais laiškais, el. laiškais ar neteisminiais pranešimais ir pan.). Derybos dėl taikaus susitarimo gali būti intensyvios ir apimti tokius aspektus kaip mokėjimo įmokų skaičių, skolų nurašymą, garantijas/užstatą bei palūkanas už atidėjimo laikotarpį. Maroko teisės aktai numato, kad advokatas gali patvirtinti skolininko parašą mokėjimo planuose, kuriuos pasirašo, patvirtina ir legalizuoja kompetentingos Maroko institucijos. Kreditoriaus advokatas vėliau gali panaudoti šį mokėjimo susitarimą kaip skolos pripažinimą, jei būtų imtasi teisminių veiksmų.

Teisminiai procesai

Maroko teisinė sistema grindžiama prancūzų teisinėmis tradicijomis, o teismai – islamo tradicijomis (kurios susijusios išimtinai su bylos šalių asmeniniu statusu). Teismų sistemą sudaro artimiausieji teismai (juridictions de proximité), atsakingi už ginčų tarp fizinių asmenų sprendimą, pirmosios instancijos teismai (tribunaux de première instance), nagrinėjantys visas civilines bylas, komerciniai teismai, nagrinėjantys verslo ginčus, apeliaciniai teismai (cours d’appel), nagrinėjantys civilines ir administracines bylas, bei Kasacinis teismas (Cour de cassation).

Skubos tvarka

Jei skola yra susijusi su pripažintu reikalavimu ar pažadu, galima gauti mokėjimo įsakymą. Tam reikia pateikti prašymą kompetentingo teismo kanceliarijai. Skola turi būti įrodyta, nustatyta (t. y. neapmokėta), mokėtina ir neginčijama. Jei atsakovas per aštuonias dienas nepateikia atsiliepimo į ieškinį, galima gauti vykdomąjį sprendimą. Jei atsakovas pateikia atsiliepimą per aštuonias dienas nuo mokėjimo įsakymo gavimo, byla grąžinama nagrinėti pagal įprastą tvarką. Tačiau pirmosios instancijos teismo apeliacinė kolegija arba apeliacinis teismas pagrįstu sprendimu gali visiškai arba iš dalies sustabdyti sprendimo vykdymą.

Įprastinė procedūra

Kreditoriaus atstovas siunčia šaukimą į teismą atitinkamam teismui, o antstolis jį įteikia skolininkui, kuris vėliau per teisėjo nustatytą terminą gali pasisamdyti teisinį atstovą ir pateikti priešieškinį. Gali prireikti kelių teismo posėdžių, skirtų rašytinių pareiškimų apsikeitimui, dokumentų perdavimui ir atitinkamų įrodymų pateikimui.

Teisėjas nustato pagrindinio teismo posėdžio datą, kurio metu bus išklausyti šalių argumentai. Viešojo teismo posėdžio metu teisėjas veda diskusijas ir išklauso šalių argumentus. Po to byla perduodama svarstyti, kad teisėjai galėtų aptarti priemones, motyvus ir sprendimą, sudarančius teismo sprendimo turinį. Po teisėjų posėdžio priimamas motyvuotas teismo sprendimas. Paprastai jį galima gauti per vidutiniškai 14 mėnesių.

0

Teismo sprendimo vykdymas

Išnaudojus visas apeliacijos galimybes, teismo sprendimas tampa galutinis ir vykdytinas. Paprastai arešto orderiai yra veiksminga priemonė skolininko turto areštui ir pardavimui.

Pagal Maroko teisę komerciniai teismai privalo pripažinti užsienyje priimtus teismo sprendimus, net jei su sprendimą priėmusia šalimi nėra pasirašyta jokios konvencijos šiuo klausimu. Kad užsienio teismo sprendimas būtų pripažintas ir vykdomas, teismui turi būti pateiktas jo originalas kartu su pažyma, patvirtinančia, kad sprendimas nebegali būti apskųstas. Kai užsienio pilietis gauna galutinį teismo sprendimą, kurį nori vykdyti Maroke, arba, priešingai, siekdamas Maroko teismo sprendimo vykdymo užsienyje, jis privalo laikytis exequatur procedūros. Yra dvi vykdymo procedūros. Pirmoji yra būdinga tik Marokui, o antroji nustatyta dvišaliais teisminiais susitarimais tarp Maroko ir kitų šalių, įskaitant Vokietiją, Belgiją, Jungtines Amerikos Valstijas, Jungtinius Arabų Emyratus, Ispaniją, Prancūziją, Italiją ir Libiją.

Nemokumo procedūros

Nemokumo procedūros reglamentuojamos Komercinio kodekso V knygoje. Joje numatytos sunkumų prevencijos priemonės (įspėjimo procedūra ir taikinimo procedūra), taip pat oficialios nemokumo procedūros (teismo teisių gynimo procedūra ir teismo likvidavimo procedūra).

Dėl COVID-19 padėties Marokas ėmėsi dviejų priemonių nemokumo procedūrų srityje:

Skolininkėms įmonėms suteikta galimybė inicijuoti procedūrą, kuria prašoma atidėjimo laikotarpio, kad jos galėtų teisėtai sustabdyti mokėjimus (jei nemokumas susidarė dėl COVID-19).

Galimybę gauti skatinamąjį kreditą, skirtą įmonėms, kurioms COVID-19 padarė poveikį.

ĮSPĖJIMO PROCEDŪRA

Įspėjimo procedūrą inicijuoja įmonės partneriai arba auditoriai (išoriniai auditoriai, kuriuos įmonė pasamdė finansinei padėčiai ištaisyti), kurie privalo per aštuonias dienas pranešti įmonės vadovui apie bet kokias galimybes ištaisyti padėtį. Jei per 15 dienų nesiimama jokių veiksmų padėčiai ištaisyti, turi būti sušauktas visuotinis akcininkų susirinkimas, kad remiantis auditorių ataskaita būtų priimtas sprendimas, kaip ištaisyti padėtį.

TAIKIOJO SUSITARIMO PROCEDŪRA (TAIKYMO PROCEDŪRA)

Taikinimo procedūras gali inicijuoti tik komercinė įmonė, prekybininkas arba amatininkas, kuris patiria finansinių sunkumų, tačiau dar nėra nemokus dėl pinigų srautų trūkumo. Pradėjus procedūrą, skolininkas atsiduria teismo priežiūroje. Vėliau teismas paskiria išorinį taikinimo tarpininką trijų mėnesių laikotarpiui, kad šis padėtų skolininkui pasiekti susitarimą su kreditoriais. Susitarimas gali būti pasiektas su visais kreditoriais arba su skolininko „pagrindiniais kreditoriais“. Kreditoriai turi teisę į visą savo reikalavimą, tačiau taikinimo tarpininkas gali pasiūlyti susitarimą, arba kreditoriai, jei pageidauja, gali atsisakyti dalies skolos. Teismui patvirtinus susitarimą, visos teismo procedūros, susijusios su susitarime numatytomis skolomis, sustabdomos taikinamojo susitarimo galiojimo laikotarpiui.

APSAUGOS PROCEDŪRA

Šis mechanizmas skirtas įmonei suteikti galimybę reorganizuotis, kad ji galėtų toliau gyvuoti. Norėdama pasinaudoti šia procedūra, įmonė privalo įrodyti, kad ji nėra mokėjimų sustabdymo būsenoje. Tačiau vykstant šiai procedūrai vis dar galima derėtis su kreditoriais, siekiant išvengti mokėjimų sustabdymo ir bankroto bylos. Bendrovė kreipiasi į teismą, kuris priima nutartį dėl apsaugos procedūros pradžios. Procedūra prasideda šešių mėnesių stebėjimo laikotarpiu (kurį galima pratęsti vieną kartą), kurio metu nemokumo administratorius, bendradarbiaudamas su vadovu, parengia bendrovės „ekonominį ir socialinį balansą“ (BES): ataskaitą apie sunkumų priežastis, dabartinę finansinę padėtį, numatytinas korekcines priemones ir iš to kylančias perspektyvas. Per šį laikotarpį įmonė imasi atitinkamų priemonių padėčiai ištaisyti ir padeda administratoriui parengti atsarginį planą. Teismui patvirtinus tokį planą, stebėjimo laikotarpis baigiasi ir prasideda faktinis plano įgyvendinimas, kuris gali trukti iki penkerių metų. Ir vėl vadovas lieka savo įmonės šeimininkas, tačiau, svarbiausia, įmonė pasinaudos radikaliomis priemonėmis, kurias gali nustatyti tik teismas:

skolų grąžinimo terminų sustabdymą;

atskirų teisminių procesų sustabdymas;

prievolė visiems kreditoriams pareikšti savo reikalavimus;

palūkanų skaičiavimo sustabdymas.

TEISMINIS ADMINISTRAVIMAS

Ši procedūra taikoma tik tiems skolininkams, kurie tapo nemokūs (état de cessation de paiements), tačiau kurių finansinė padėtis nėra nepataisomai pablogėjusi. Teismas paskiria nemokumo bylų teisėją ir administratorių (asmenį, kurį teismas paskiria nemokumo ar likvidavimo proceso metu; jis taip pat atlieka sindikato funkcijas). Proceso metu skolininkė įmonė ir jos vadovybė išlaiko įmonės turto valdymą, o skolininkė tęsia savo veiklą. Administravimo procedūra gali baigtis skolininkės įmonės reorganizavimu arba jos likvidavimu. Administratorius privalo parengti ataskaitą apie įmonės padėtį per keturis mėnesius nuo procedūros pradžios. Savo ataskaitoje administratorius rekomenduoja skolininko veiklos tęsimo planą, verslo pardavimą arba likvidavimą. Tuomet teismas, remdamasis ataskaita, privalo priimti sprendimą dėl skolininko likimo. Procedūros metu kreditoriai tiesiogiai nebalsuoja dėl skolininkui siūlomų variantų.

TEISMINIS LIKVIDAVIMAS

Teismo sprendimu, kuriuo pradedama procedūra, visos skolos tampa nedelsiant mokėtinos, o kreditoriai per du mėnesius privalo pateikti savo reikalavimus. Maroko kreditoriai turi du mėnesius pateikti savo pareiškimus; užsienyje gyvenantys kreditoriai – keturis mėnesius. Likvidavimo procedūra gali būti nutraukta anksčiau laiko, dar prieš likvidavimo lėšų paskirstymą, jeigu skolininkas nebeturi skolų, likvidatoriaus žinioje yra pakankamai lėšų visiškai atsiskaityti su visais kreditoriais arba skolininkas neturi pakankamai turto likvidavimo procedūros išlaidoms padengti.

Pagal Maroko teisę nėra konkrečių taisyklių dėl reikalavimų eiliškumo nemokumo atveju. Vis dėlto yra tam tikrų privilegijuotų kreditorių, pavyzdžiui: darbuotojai, valstybės iždas, socialinės įstaigos, kolektyvinio taikinimo kreditoriai ir, galiausiai, neužtikrinti kreditoriai.

Paskutinis atnaujinimas: 2026 m. sausio mėn.