Paragvajus

2026 m. augimas sulėtės, tačiau 2027 m. išliks iš esmės stabilus

2026 m. BVP augimas sulėtės, daugiausia dėl aukšto palyginamojo lygio. Nepaisant to, ekonomika ir toliau augs sparčiau nei kitos regiono šalys. Namų ūkių vartojimas (2025 m. sudaręs 65 % BVP) išlieka pagrindine augimo varomąja jėga, kurią remia stipri darbo rinka, palankesnė pinigų politika (bazinė palūkanų norma 2026 m. birželį – 5,5 %, palyginti su 8,5 % iki 2023 m. liepos) ir spartus paskolų fiziniams asmenims augimas (2026 m. kovo mėn. – +24,7 % palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais). Infliacija per metus šiek tiek padidės, palyginti su labai žemu lygiu 2026 m. pradžioje, iš dalies atspindėdama aukštesnes tarptautines energijos kainas nuo geopolitinių įtampų Artimuosiuose Rytuose pradžios ir „El Niño“ reiškinio, kuris paprastai daro įtaką maisto kainoms. Tačiau vidutinė metinė infliacija išlieka artima 2025 m. lygiui ir neviršija centrinio banko nustatyto 3,5 % tikslo su ±2 procentinių punktų tolerancijos riba. Tuo tarpu investicijos (20 % BVP) šiek tiek praranda pagreitį. Nors vidaus kreditavimo sąlygos yra palankios, o šalis dėl mažos mokesčių naštos ir toliau pritraukia užsienio pramonines investicijas, bendras augimas šiek tiek sulėtėja, nes dideli pramoniniai (pavyzdžiui, celiuliozės ir popieriaus) bei infrastruktūros projektai (kelio koridoriaus ir greitkelių plėtra) pasiekia užbaigimo etapą. Tačiau vyriausybės išlaidos (12 % BVP) seka panašiu modeliu, atsižvelgiant į santykinai griežtesnę fiskalinę politiką 2026 m.

Priešingai, eksportas (33 % BVP) auga sparčiau, remiamas gausaus aliejinių augalų derliaus 2025–2026 m. sezono metu – ypač sojų, kurių eksportas smarkiai išaugo per pirmuosius penkis 2026 m. mėnesius. Šie geri rezultatai iš dalies kompensuoja silpnesnį augimą pagrindinėse eksporto rinkose (visų pirma Brazilijoje ir Argentinoje) bei mažesnį elektros energijos eksportą. Pastaruoju atveju Paragvajus vis daugiau naudoja savo šalyje pagamintą energiją: elektros energijos eksportas iki 2026 m. gegužės mėn. sumažėjo 17 % palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais, daugiausia dėl didesnės vidaus paklausos. Galiausiai, „maquila“ tipo eksportas (sudarantis 10 % viso eksporto) taip pat pasiekė gerų rezultatų nuo metų pradžios iki gegužės, ypač tokių produktų kaip etilo alkoholis ir automobilių detalės atveju.

Tikimasi, kad 2027 m. augimas iš esmės stabilizuosis, o namų ūkių vartojimas, investicijos ir eksportas toliau teiks tvirtą paramą. Tačiau „El Niño“ reiškinio atsiradimas pereinant į 2026 m. antrąjį pusmetį pridėjo neapibrėžtumo ekonomikos perspektyvoms. Mažiausiai, kaip rodo orų prognozės, šis reiškinys gali būti stiprus ir turėtų tęstis bent jau iki 2027 m. pradžios. Paragvajuje „El Niño“ paprastai siejamas su didesniu kritulių kiekiu Paranos upės baseine, kuris istoriškai buvo svarbus hidroelektrinių veiklai. Žemės ūkis taip pat paprastai gauna naudos iš palankesnių kritulių sąlygų, kurios padeda sušvelninti pasikartojančias sausras, susijusias su „La Niña“ reiškiniais. Vis dėlto poveikis priklausys nuo reiškinio intensyvumo. Jei reiškinys bus ypač stiprus, pernelyg gausūs krituliai gali sukelti potvynius palei Paragvajaus ir Paranos upes, sutrikdyti upėmis vykdomą eksporto logistiką – ypač sojų pupelių, kurios daugiausia gabenamos baržomis, – ir sugadinti kaimo infrastruktūrą.

Lėtas išorės ir fiskalinio deficito mažėjimas

2026 m. išorės deficitas iš esmės išliks stabilus, nepaisant jo sudėties pokyčių. Teigiamas aspektas yra tai, kad prekybos deficitas (4,1 % BVP 2025 m.) šiek tiek mažėja, nes spartus eksporto augimas (visų pirma sojų pupelių) viršija importo augimą, kurį skatina padidėjusios trąšų ir kuro kainos. Be to, šiek tiek silpnesnis ekonomikos augimas mažina pirminių pajamų deficito (3,8 % BVP) skirtumą dėl mažesnių užsienio įmonių repatrijuojamų pelnų. Priešingai, paslaugų perteklius (1,9 % BVP) mažėja dėl didesnių krovinių gabenimo išlaidų. Panašiai, užsienyje gyvenančių piliečių perlaidos 2025 m. sumažėja po dešimtmečius trukusio piko. Praėjusių metų augimą galima priskirti išankstiniam lėšų pervedimui, kurį paskatino susirūpinimas dėl griežtesnės JAV migracijos politikos, taip pat 1 % mokesčio įvedimui už pinigines perlaidas iš JAV, kuris įsigalios 2026 m. Kartu šie veiksniai daro neigiamą poveikį pinigų įplaukoms ir mažina antrinių pajamų perteklių (šiuo metu sudarantį 1,9 % BVP). Vis dėlto tiesioginės užsienio investicijos išlieka tvirtos ir toliau stipriai finansuoja išorės sąskaitos deficitą, nes šalis turi investicinio reitingo statusą ir mažą mokesčių naštą. 2026 m. kovo mėn. tarptautinės atsargos padengė maždaug septynių mėnesių importą.

Kalbant apie 2027 m., neapibrėžtumas yra didelis. Einamosios sąskaitos raida didžiąja dalimi priklausys nuo „El Niño“ reiškinio raidos ir geopolitinės įtampos Artimuosiuose Rytuose. Ilgalaikis karo veiksmų sušvelninimas tikriausiai pakeistų kai kurias 2026 m. stebėtas tendencijas, dėl to sumažėtų krovinių gabenimo išlaidos – o tai prisidėtų prie didesnio paslaugų perteklių – ir sumažėtų išlaidos degalų bei trąšų importui, taip pagerindamas prekybos balansą. Kita vertus, šie teigiamieji padariniai galėtų išnykti, jei susidarytų stipresnis „El Niño“ reiškinys, kuris neigiamai paveiktų 2026–2027 m. derlių ir, atitinkamai, turėtų neigiamos įtakos eksportui bei prekybos balansui.

Biudžeto srityje 2026 m. fiskalinis deficitas dar šiek tiek sumažės. 2026 m. sausio mėn. Paragvajus sėkmingai užbaigė savo dvejų metų nefinansinę ekonominę programą pagal TVF Politikos koordinavimo priemonę (PCI). Tačiau, nepaisant biudžeto tikslo pirmą kartą nuo 2018 m. vėl laikytis 2013 m. Fiskalinės atsakomybės įstatymu nustatytos viršutinės ribos, vyriausybė viršija 1,5 % BVP ribą. Nors tvirta ekonominė veikla ir toliau remia mokesčių pajamų augimą, šį augimą riboja siaura mokesčių bazė. Be to, numatoma, kad pajamų augimas neatitiks didėjančių išlaidų, kurias lemia padidėjęs įsiskolinimų padengimas, įskaitant mokėjimus viešųjų darbų rangovams ir vaistų tiekėjams, taip pat didesnės socialinės išlaidos. 2026 m. balandžio mėn. maždaug 84 % visos valstybės skolos sudarė išorės skola (atitinkanti 30 % BVP). Didžioji skolos dalis tebėra denominuota JAV doleriais (apie 73 % visos valstybės skolos), nors jos struktūra pradėjo keistis po to, kai nuo 2024 m. tarptautinėse rinkose sėkmingai buvo išleistos guaraní denominuotos obligacijos. Dėl to skola vietine valiuta dabar sudaro apie 25 % visos skolos. Tarptautiniai privatūs obligacijų turėtojai ir daugiašalės institucijos valdo atitinkamai apie 47 % ir 38 % visos valstybės skolos. 2027 m. tikimasi, kad deficitas dar labiau sumažės, nes atsiskaitymų už įsiskolinimus poveikis silpnės, o pajamų rodikliai toliau gerės kartu su ekonomine veikla. Prognozuojama, kad ribotas nominalus išlaidų augimas ir atnaujintas įsipareigojimas laikytis fiskalinių taisyklių leis sumažinti deficitą iki įstatymu nustatytos 1,5 % BVP ribos, taip sustiprinant investuotojų pasitikėjimą ir užtikrinant didesnį makroekonominį atsparumą.

Prezidento Peña sunkumai, susiję su reformomis ir partijos vidaus nesutarimais

Konservatyviosios „Partido Colorado“ (PC) partijos prezidentas Santiago Peña 2023 m. rugpjūtį pradėjo penkerių metų kadenciją, kurios negalima pratęsti. 2026 m. birželį viešosios nuomonės tyrimų bendrovės „CB Global Data“ duomenimis jis užėmė penktąją vietą tarp populiariausių Lotynų Amerikos prezidentų, jo reitingas siekė 48,3 %. Šis palyginti tvirtas palaikymas atspindi pastarųjų metų makroekonominį stabilumą ir tvirtą augimą. Tačiau šie pasiekimai kontrastuoja su ribota pažanga įgyvendinant pagrindinius rinkimų pažadus, būtent kovą su korupcija. Paragvajus ir toliau rodo prastus valdymo rodiklius: 2025 m. Korupcijos suvokimo indekse šalis užėmė 150-ąją vietą iš 182 šalių, o 2022 m. ji buvo 137-oji iš 180. Politiniu požiūriu, nors PC yra neginčijama valdančioji partija, valdžiusi šalį nuo 1947 m. (išskyrus vieną penkerių metų laikotarpį) ir turinti stiprų atstovavimą Kongrese – ji užima 48 iš 80 vietų Žemutiniuose rūmuose ir 23 iš 45 vietų Senate – ji toli gražu nėra vieninga. Vidaus nesutarimai partijos viduje (ypač su partija „Honor Colorado“, kuriai vadovauja buvęs prezidentas Cartes, vis dar turintis didelę įtaką) reiškia, kad vyriausybė dažnai turi derėtis savo pačios gretose, norėdama priimti teisės aktus, o tai stabdo reformų spartą ir aprėptį. Tarp naujausių reformų – 2026 m. kovo mėn. Kongresas, po ilgų derybų ir padidėjusios politinės įtampos, priėmė valstybinių pensijų reformos įstatymą („Reforma de la Caja Fiscal“). Galutinė įstatymo redakcija buvo žymiai sušvelninta, palyginti su pirminiu projektu. Pagrindinės priemonės apima darbuotojų įmokų padidinimą nuo 16 % iki 19 % deficito sektoriuose ir valstybės įmokų padidinimą iki 10 %.

Užsienio politikos srityje 2025 m. pabaigoje Brazilija ir Paragvajus atnaujino derybas dėl Itaipu sutarties, kurioje apibrėžtos abiejų šalių tarpusavio elektros energijos prekybos finansinės sąlygos. Susitarimas, iš pradžių pasirašytas 1973 m. ir peržiūrėtas 2009 m., turėjo būti išsamiai peržiūrėtas 2023 m., tačiau derybos buvo sustabdytos 2025 m. po diplomatinio incidento, susijusio su įtariama šnipinėjimo operacija. Asunsjonas siekia didesnio lankstumo, įskaitant galimybę parduoti savo nepanaudotą elektros energijos dalį trečiosioms šalims rinkos kainomis – tokia praktika buvo ribojama daugiau nei penkis dešimtmečius. Prekybos politikos srityje Paragvajus yra „Mercosur“ narys, o prezidentas Santiago Peña iš esmės remia regioninę integraciją, kartu pabrėždamas ekonominį atvirumą, pragmatizmą ir bloko modernizavimą. Svarbus pokytis yra ES ir „Mercosur“ prekybos susitarimas, kuris laikinai įsigaliojo 2026 m. gegužės 1 d., kol Europos Parlamentas, 2026 m. sausio mėn. perdavęs klausimą nagrinėti Europos Teisingumo Teismui, priims galutinį sprendimą. Pagal šį susitarimą „Mercosur“ per 15 metų palaipsniui panaikins muitus maždaug 90 % importuojamų prekių, o ES liberalizuos panašią dalį ir sumažins muitus žemės ūkio produktams pagal kvotų sistemas, kurios laikui bėgant bus plečiamos. Susitarime taip pat sprendžiami netarifinių kliūčių klausimai. Šiuo metu Paragvajus į Europos Sąjungą eksportuoja prekių už maždaug 395 mln. JAV dolerių, daugiausia sojos pupelių ir jautienos. Tiesioginės užsienio investicijos yra dar vienas pagrindinis šių santykių ramstis: ES sudaro apie 21 % visų Paragvajaus tiesioginių užsienio investicijų, o tai 2024 m. atitiko maždaug 2,2 mlrd. JAV dolerių; investicijos sutelktos tokiuose sektoriuose kaip energetika, miškininkystė, transportas, žemės ūkis ir gamybos pramonė. Nors susitarime nėra atskiro skyriaus, skirto investicijoms, tikimasi, kad jis paskatins papildomus investicijų srautus. Kalbant apie santykius su JAV, 2026 m. kovo mėn. Paragvajus pasirašė su Vašingtonu gynybos pagrindų susitarimą, žinomą kaip Susitarimas dėl pajėgų statuso (SOFA). Ši sutartis sukūrė teisinį pagrindą laikinam JAV karinio personalo ir rangovų buvimui Paragvajuje – nenurodant konkrečios trukmės – leidžiant vykdyti tokią veiklą kaip mokymai, techninė pagalba, reagavimas į nelaimes ir humanitarinės operacijos. Joje taip pat numatyta, kad JAV personalas liks JAV baudžiamosios jurisdikcijos srityje. Paragvajaus valdžios institucijos pabrėžė, kad šis susitarimas yra saugumo priemonė, skirta stiprinti bendradarbiavimą kovojant su tarptautiniu organizuotu nusikalstamumu ir terorizmu, ir kad jis draudžia steigti nuolatines JAV karines bazes bei neleidžia perduoti suvereniteto. Galiausiai, Paragvajus yra vienintelė Pietų Amerikos šalis, palaikanti oficialius diplomatinius santykius su Taivanu – šią politiką ji vykdo jau beveik 70 metų. 2026 m. gegužės mėn. vizito Taivane metu prezidentas Peña paskelbė, kad abi šalys pradėjo rengti planus sukurti dirbtinio intelekto centrą. Nors detalės yra miglotos, teigiama, kad šia iniciatyva siekiama pasinaudoti gausiais ir pigesniais Paragvajaus energijos ištekliais bei Taivano technologiniais pajėgumais.

Paskutinis atnaujinimas: 2026 m. birželis