Jungtiniai Arabų Emyratai
Europa
Kenija
South Sudan
Honkongas
Kinija
Tanzanija
IndijaSparčius augimas, kurį skatina investicijos į naftos sektorių
Tikimasi, kad 2026 m. ekonomikos augimas dar labiau paspartės, skatinamas didelių užsienio investicijų, skirtų naftos pramonės plėtrai. Tikimasi, kad „Tilenga“ ir „Kingfisher“ naftos telkiniai, esantys šalies vakaruose aplink Alberto ežerą ir kuriuos eksploatuoja atitinkamai „Total Energies“ ir „China National Offshore Oil Corporation“ (CNOOC), pradės veikti 2026 m. antroje pusėje. Tačiau gali būti dar daugiau vėlavimų pradedant gavybą. Tuo pačiu metu tęsiami su tuo susiję infrastruktūros darbai, ypač Rytų Afrikos žalios naftos naftotiekio (EACOP) projektas, kurio kaina, kaip apskaičiuota, sieks 5 mlrd. JAV dolerių ir kuris transportuos Ugandos naftą į Tangos uostą Tanzanijoje. 2023 m. pradėtas projektas 2025 m. liepos mėnesį buvo užbaigtas 64,5 %, o jo paleidimas numatytas 2027 m. Taigi eksporto pajamos prie augimo prisidės tik nuo tos datos. Tačiau EACOP gali susidurti su sunkumais mobilizuojant antrąją finansavimo dalį po to, kai 2025 m. kovo mėn. iš vietos ir regioninių bankų buvo gauta 1 mlrd. JAV dolerių vertės sindikuota paskola. Be to, projektas susiduria su stipriu tarptautiniu pasipriešinimu dėl aplinkosaugos ir žmogaus teisių problemų. 2025 m. rugsėjo mėn. Prancūzijos teismas įpareigojo „Total Energies“ pateikti dokumentus, susijusius su projekto poveikiu, o tai tapo pirmąja nevyriausybinių organizacijų teisine pergale šioje byloje. Be to, žemės ūkis išliks esminiu ekonomikos ramsčiu (24 % BVP 2024 m.), o pagrindinę vietą jame užims kavos auginimas. Kavos pardavimai ir toliau gaus naudos iš aukštų tarptautinių kainų, nepaisant numatomo nuosmukio 2026 m. dėl labai gerų derlių. Kadangi žemės ūkyje dirba 70 % darbingo gyventojų, tikimasi, kad asmeninis vartojimas bus stiprus. Auksui sektoriui postūmį suteiks „Wagagai Mining Limited“ projektas (Kinija), kuris bus pradėtas 2025 m. rugpjūčio mėn. ir, kaip tikimasi, padidins rafinuoto aukso gamybą. Vyriausybė toliau plėtos paslaugų sektorių (53 % BVP) pagal Ketvirtąjį nacionalinį plėtros planą (PND IV), ypač turizmo srityje, kurioje vis dėlto teks susidurti su stipria regionine konkurencija, visų pirma iš Kenijos ir Tanzanijos, taip pat švietimo ir sveikatos priežiūros srityse. Be to, šalis gaus 2 mlrd. JAV dolerių naujo finansavimo iš Pasaulio banko įvairių sektorių projektams finansuoti.
Tikimasi, kad 2026 m. infliacija vėl paspartės dėl didelės paklausos kapitalinėms prekėms, reikalingoms naftos sektoriaus plėtrai. Vis dėlto ji išliks žemiau centrinio banko nustatytos 5 % ribos, nes pasaulinių energijos kainų kritimas iš dalies kompensuos importuotos infliacijos augimą. Pasaulinis ekonominis neapibrėžtumas ir nuolatinis infliacinis spaudimas greičiausiai atidės centrinio banko kitą pinigų politikos sušvelninimą iki 2026 m. 2024 m. spalio mėn. pagrindinė palūkanų norma buvo nustatyta 9,75 %.
Dvigubas deficitas slegia valstybės skolą
Tikimasi, kad 2026 finansiniais metais (nuo 2025 m. liepos 1 d. iki 2026 m. birželio 30 d.) biudžeto deficitas šiek tiek sumažės dėl geresnio valstybės pajamų surinkimo – pajamos augs sparčiau nei išlaidos dėl stipraus ekonomikos augimo. Tai bus pasiekta visų pirma racionalizuojant mokesčių lengvatas, užpildant mokesčių spragas bei kovojant su korupcija Mokesčių administracijoje (URA) ir kontrabanda pasienio punktuose. Nafta pradės reikšmingai prisidėti prie mokesčių pajamų tik 2027 m. Tačiau palūkanų už skolą mokėjimai ir toliau darys didelę naštą, kompensuodami teigiamą pirminio deficito sumažėjimo poveikį. Biudžeto deficitas bus finansuojamas daugiausia išorės skola, kuri iš esmės išliks lengvatinė. Viešojo skolos dydis (kurio 60 % sudaro išorės skola) 2025 finansiniais metais padidėjo 26 %, daugiausia dėl padidėjusių vidaus skolinimosi apimčių. Atnaujintas bendradarbiavimas su Tarptautiniu valiutos fondu galėtų sustiprinti šią tendenciją. Vis dėlto spartus ekonomikos augimas sušvelnins skolos naštos didėjimą.
2025 m. tikimasi, kad einamosios sąskaitos deficitas sumažės. Kapitalo prekių ir techninių paslaugų, būtinų naftos pramonės plėtrai, importo augimą iš dalies kompensuos mažesnės pasaulinės naftos kainos. Tuo pačiu metu ilgalaikės aukštos aukso ir kavos kainos prisidės prie užsienio pajamų augimo. Tikimasi, kad 2026 m. einamosios sąskaitos balanso perspektyvos išliks nepakitusios, nes šalis dar negaus pajamų iš naftos. Išorės pajamų deficitas išliks, nes užsienyje gyvenančių piliečių perlaidos bus nepakankamos, kad kompensuotų palūkanų mokėjimus už išorės skolą ir užsienio investuotojų dividendų repatriaciją. Šis einamosios sąskaitos deficitas didžiąja dalimi finansuojamas ilgalaikės skolos (daugiausia lengvatinėmis sąlygomis) ir tiesioginių užsienio investicijų (TUI) lėšomis. Per ateinančius trejus metus Uganda pasinaudos atnaujinta Pasaulio banko finansine parama – bankas atšaukė 2023 m. rugpjūčio mėn. nustatytą sustabdymą, kuris buvo taikytas po to, kai vyriausybė priėmė prieš LGBT nukreiptus teisės aktus. Be to, valdžios institucijos šiuo metu derasi su TVF dėl naujos programos pagal Išplėstąją kredito priemonę, nes ankstesnė sutartis baigsis anksčiau laiko – 2024 m.
Nuolatinės saugumo grėsmės prie sienų su Kongu ir Pietų Sudanu
Nuo 1986 m. valdžioje esantis prezidentas Yoweri Museveni ir jo partija „Nacionalinis pasipriešinimo judėjimas“ (NRM), turinti daugumą Nacionalinėje Asamblėjoje (337 iš 529 vietų), dominuoja politinėje arenoje. Armijos parama ir silpna bei susiskaldžiusi opozicija turėtų leisti prezidentui Museveni laimėti kitus rinkimus, numatytus 2026 m. sausio 12 d. Tačiau NRM nesugebėjimas kovoti su korupcija ir gerinti viešąsias paslaugas toliau kurstys socialinį nepasitenkinimą. Vyriausybei priešiški protestai greitai numalšinami saugumo pajėgų, taip neleidžiant jiems išaugti į visos šalies masto judėjimą.
2026 m. Ugandos (UPDF) ir Kongo ginkluotosios pajėgos tęs bendradarbiavimą pagal operaciją „Shujaa“, kuri buvo pradėta 2021 m. siekiant kovoti su „Sąjunginėmis demokratinėmis pajėgomis“ (ADF) – islamistų sukilėlių grupuote, kilusia iš Ugandos, kuri rado prieglobstį Kongo Demokratinės Respublikos šiaurės rytuose ir veikia Ugandoje. 2025 m. Uganda dislokavo mažiausiai 3 000 papildomų karių, taip dvigubai padidindama savo pajėgų skaičių KDR. Tačiau 2024 m. JT ataskaita patvirtina, kad Uganda tyliai remia sukilėlių judėjimą „M23“, kuris veikia tame pačiame regione ir kurį remia Ruanda. Be to, politinis nestabilumas Pietų Sudane kelia vis didesnę grėsmę šalies šiaurėje. Nuo 2025 m. kovo mėn. Uganda laiko karius Pietų Sudano sostinėje Džuboje, siekdama paremti prezidentą Salvą Kiiro prieš diskredituoto viceprezidento Rieko Macharo šalininkus. Kariuomenės buvimas nesutrukdė abiem šalims įsitraukti į pasienio ginčus, dėl kurių pasienyje kilo susirėmimų. Šis dislokavimas taip pat yra atsakas į baimes dėl masinio pabėgėlių antplūdžio: Jungtinių Tautų duomenimis, 2025 m. į Ugandą pabėgo 50 000 Pietų Sudano gyventojų.