IKT

Nepaisant pablogėjusios pasaulinės prekybos aplinkos, 2025 m. informacinių ir ryšių technologijų (IRT) sektoriaus pardavimų augimas išliko stiprus. Visų pirma investicijos į dirbtinį intelektą buvo pagrindinė puslaidininkių segmento augimo varomoji jėga (+22 %), kur vien tik didelė pažangiausių grafikos procesorių ir atminties lustų paklausa užgožia užsitęsusią recesiją lustų, skirtų platesniam pramonės sektoriui, įskaitant automobilių pramonę, rinkoje. Investicijos į dirbtinį intelektą taip pat skatino serverių pardavimus (+5 %, iš kurių +20 % sudarė dirbtinio intelekto serveriai), taip pat išlaidas IT paslaugoms ir programinei įrangai (+9 %). Nors kompiuterių segmentas gauna naudos iš įrangos atnaujinimo pirkimų, susijusių su „Windows 10“ palaikymo pabaiga, labiau subrendę telekomunikacijų ir elektronikos gamybos segmentai, priešingai, patyrė lėtesnį augimą.

Tačiau dabartinio dirbtinio intelekto varomo technologinio ciklo mastas kelia susirūpinimą, nepriklausomai nuo to, ar dirbtinis intelektas galiausiai pasirodys esąs sėkmė, ar nusivylimas. Jei dirbtinis intelektas nesugebės sukurti pelningų taikomųjų programų, milžiniškos investicijos, padarytos visoje IT vertės grandinėje – nuo puslaidininkių iki duomenų centrų – gali greitai žlugti ir išprovokuoti gilų bei ilgalaikį pramonės nuosmukį. Priešingai, jei AI pasiseks ir pelninga galutinė AI pagrįstų paslaugų paklausa smarkiai išaugs, gamybos pajėgumai gali greitai tapti nepakankami, o trūkumas tokiose gamybos grandinės silpnosios vietose kaip puslaidininkių gamyba gali sutrikdyti daugelio pramonės šakų veiklą. Abiem atvejais su AI susijusių investicijų nepastovumas ir mastas daro šį ciklą ypač pavojingą pasaulinėms tiekimo grandinėms ir ekonominiam stabilumui.

Nepaisant akivaizdžios JAV ir Kinijos paliaubos dėl prekybos ir technologijų konkurencijos, manome, kad šios įtampos išlieka struktūrine pasaulinės padėties ypatybe, veikiančia kaip pagrindinis veiksnys, skatinantis gilesnį tiekimo grandinių, standartų ir inovacijų ekosistemų susiskaldymą.

Nepaisant neaiškumų dėl muitų, elektronikos įrangos pristatymų apimtys žymiai atsigavo

2025 m. dauguma elektronikos įrangos rinkos segmentų rodė teigiamas tendencijas: pasaulinis išmaniųjų telefonų, serverių ir asmeninių kompiuterių pardavimas išaugo atitinkamai 2 %, 5 % ir 7 %. Televizoriai (-1 %) buvo vienintelė produktų kategorija, kuri patyrė nuostolių. Daugelyje regionų paklausa buvo didesnė nei tikėtasi, o tai atitinka bendrą vartotojų išlaidų atsigavimą. JAV gamintojų pastangos diversifikuoti gamybos vietas ir tam tikrų produktų kategorijų (visų pirma išmaniųjų telefonų ir kompiuterių) atleidimas nuo papildomų muitų padėjo įveikti sparčiai kintančios muitų aplinkos poveikį.

Nepaisant ciklinio prietaisų pardavimų augimo, elektronikos prietaisų segmentas išlieka labai subrendusia rinka, kurioje pasauliniai televizorių, kompiuterių ir išmaniųjų telefonų pardavimai pasiekė aukščiausią lygį atitinkamai 2011, 2013 ir 2016 metais. Pardavimus daugiausia lemia esamos įrangos keitimas nauja, o mažesniu mastu – pirmieji pirkimai besivystančiose ekonomikose. Ribotas apimčių augimas per pastarąjį dešimtmetį sukėlė aršią konkurenciją dėl rinkos dalies, o kinų konkurentai dažnai išstumia buvusius Japonijos, Europos ir JAV lyderius.

Siekdamos išvengti kainomis grindžiamos konkurencijos ir nustatyti aukštesnes kainas, įmonės toliau diegia naujoves, pristatydamos naujus įrenginius su patobulinta aparatine įranga (ryšio galimybės, ekrano skiriamoji geba, apdorojimo galia, energijos vartojimo efektyvumas ir pan.), plačiau integruodamos papildomas paslaugas (pavyzdžiui, turinio prenumeratas), taip pat tobulindamos programinę įrangą ir vartotojo sąsają. Iki šiol dirbtinio intelekto (AI) valdomi įrenginiai neturėjo reikšmingo poveikio aparatinės įrangos keitimo ciklams, nes vartotojai tebėra skeptiškai nusiteikę dėl papildomų funkcijų, kurias siūlo ši technologija.

Puslaidininkiai: spartus, bet nevienodas augimo ciklas

Pasak pramonės asociacijos WSTS, 2025 m. pasaulinė puslaidininkių pardavimų apimtis pirmą kartą viršijo 700 mlrd. JAV dolerių ribą (+22 %). Pardavimus pirmiausia skatina aukštesnės kainos svarbiausiuose segmentuose (atminties lustai), o tai atspindi įtemptą pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą bei patobulintą produktų asortimentą, nes į rinką patenka vis daugiau lustų, pagamintų naudojant naujausias „TSMC“ ir „Samsung“ technologijas. Dabartinį ciklą neabejotinai skatina sparčiai auganti brangių mikroschemų, varančių dirbtinio intelekto infrastruktūros bumu, paklausa, o didžiausią augimo dalį sudaro pardavimai Amerikoje (+29 % 2025 m.) ir Azijos-Ramiojo vandenyno regione (+25 %). Kadangi Japonija (-4 %) ir Europa (+6 %) labiau priklauso nuo didelio kiekio ir pigių lustų paklausos, būdingos galutiniams rinkos segmentams, pavyzdžiui, pramonei ir automobilių pramonei, jos smarkiai atsilieka. Šis dviejų greičių tempas pramonėje pasireiškė tuo, kad daugelis puslaidininkių gamintojų iš 2022–2023 m. puslaidininkių nuosmukio išbrido tik 2025 m. pabaigoje. Nauja tendencija senesnių puslaidininkių gamybos mazgų srityje – augantis Kinijoje įsikūrusių įmonių konkurencingumas.

Tačiau šis dirbtinio intelekto (AI) varomas puslaidininkių ciklas turi ir savų pažeidžiamumų: gamybos pajėgumai plečiami remiantis prielaidomis apie būsimą AI paklausą, kurios yra neaiškios. Bet koks neatitikimas – ar tai būtų perteklinė pasiūla, ar atsinaujinę gamybos stabdžiai – galėtų greitai destabilizuoti pasaulines tiekimo grandines ir ekonomiką plačiąja prasme.

Geopolitinė rizika yra dar vienas veiksnys, kurio svarba pastaraisiais mėnesiais didėja, nes JAV ir Kinijos varžymasis palaipsniui keičia pasaulinius prekybos srautus. Eksporto kontrolės priemonių, juodųjų sąrašų ir licencijavimo reikalavimų įvedimas sukūrė naujus trikdžius tokiose kritinėse srityse kaip dirbtinio intelekto lygio atmintys ir gamybos įranga, o tai didina tiekimo sutrikimų tikimybę. Tuo pačiu metu JAV puslaidininkių įmonės susiduria su mažėjančiomis rinkos galimybėmis, o kai kurios iš jų iki pusės savo pajamų gauna iš Kinijos. Didėjantis spaudimas laikytis geopolitinių reglamentų taip pat kelia mažesnėms įmonėms didelę finansinę ir veiklos riziką. Be to, JAV ir Kinijos – ir netgi su JAV susijusio bloko viduje – standartų ir prekybos politikos skirtumai dar labiau didina sudėtingumą ir išlaidas, o tai gali lemti susiskaldymą ir strateginį persiorientavimą tarp pagrindinių veikėjų, tokių kaip Taivanas, Japonija, Pietų Korėja ir Europa.

IT paslaugos ir programinė įranga: darbo jėgos apribojimai stabdo augimą ir didina sąnaudas

IT paslaugų ir programinės įrangos sektorių sudaro konsultavimo, programavimo, duomenų apdorojimo, valdomų paslaugų ir programinės įrangos posegmentai, kurių bendros pasaulinės pardavimo pajamos siekia 2 600 mlrd. JAV dolerių. Per pastarąjį dešimtmetį šio sektoriaus vidutinis metinis augimas siekė beveik 9 %, o jo stiprybė kyla iš to, kad įmonės ir viešosios institucijos naudoja informacines ir ryšių technologijas, siekdamos padidinti savo efektyvumą.

Kaip ir dauguma paslaugų veiklos sričių, šis sektorius iš esmės susideda iš nacionalinių ir regioninių rinkų, tačiau programinės įrangos, valdomų paslaugų, programavimo ir duomenų apdorojimo segmentuose vis labiau stiprėja internacionalizacija. Pavyzdžiui, per pastarąjį dešimtmetį IT paslaugų eksportas iš Indijos ir JAV padidėjo daugiau nei dvigubai ir dabar sudaro daugiau nei 150 mlrd. JAV dolerių per metus. Po didžiųjų duomenų, debesų kompiuterijos ir kibernetinio saugumo šio sektoriaus įmonės dabar sutelkia dėmesį į dirbtinio intelekto technologijų diegimą, siekdamos dar labiau paspartinti savo augimą.

Patenkinti augančią paklausą – pagrindinis iššūkis, su kuriuo susiduria šio sektoriaus įmonės, kuriose darbo jėga yra tiek pagrindinė išlaidų dalis (nuo 50 % iki 75 % pardavimų, priklausomai nuo segmento), tiek pagrindinis konkurencingumo šaltinis. Pastaraisiais metais kvalifikuotų specialistų trūkumas riboja įmonių gebėjimą patenkinti paklausą, dėl to didėja darbo užmokesčio sąnaudos. Šis sektorius taip pat turi susidoroti su didėjančiais reguliavimo institucijų reikalavimais, ypač duomenų rinkimo, saugojimo ir saugumo srityse (Europos Sąjungos Bendrasis duomenų apsaugos reglamentas) bei neteisėto ar klaidinančio turinio kontrolės srityje (Skaitmeninių paslaugų reglamentas).

Telekomunikacijos: naudojimas sparčiai auga, o pardavimai stagnuoja

Telekomunikacijų sektoriaus metinė pasaulinė apyvarta siekia apie 1 400 mlrd. JAV dolerių. Telekomunikacijų rinkos yra nacionalinės, oligopolinės ir dažniausiai jose dominuoja buvęs valstybinis monopolis. Tarptautinės grupės yra išimtis, ir dauguma jų pastaraisiais metais žymiai sumažino savo veiklą už savo šalių ir regionų ribų dėl masto ekonomijos ir pakankamų sinergijų trūkumo.

Skatinamas sparčios fiksuotųjų ir mobiliųjų tinklų plėtros išsivysčiusiose šalyse 1995–2015 m., šis sektorius dabar yra iš esmės subrendęs, o pelningumas priklauso nuo vidaus rinkų dydžio ir koncentracijos lygio. Šiuo atžvilgiu JAV operatoriai naudojasi privalumais, kuriuos teikia didžiulė (330 mln. gyventojų) ir koncentruota rinka (įmonės „Verizon“, „AT&T“ ir „T-Mobile“ užima daugiau nei 90 % rinkos), todėl gali uždirbti didelius pelnus. Tuo tarpu Europos rinkos išlieka nacionalinės ir labiau suskaidytos, todėl yra palyginti mažiau pelningos.

Besivystančiose šalyse mobiliojo ryšio plėtra ir toliau užtikrina nedidelį augimą dėl palyginti mažų vidutinių pajamų vienam vartotojui (ARPU). Prognozuojama, kad per ateinančius penkerius metus mobiliojo ir fiksuotojo plačiajuosčio ryšio abonentų skaičius pasaulyje augs atitinkamai 1 % ir 3 % per metus. Po dešimtmečio, kurį augimas buvo beveik nulinis, šio sektoriaus pardavimai per tą patį laikotarpį greičiausiai padidės tik nežymiai.

Tačiau telekomunikacijų naudojimas toliau auga pastoviu tempu, nes diegiami spartesni ir platesnio aprėpties fiksuotieji (šviesolaidiniai) bei mobilieji (5G) tinklai. Prognozuojama, kad per ateinančius penkerius metus pasaulyje mobiliaisiais ir fiksuotaisiais tinklais perduodamų duomenų apimtys kasmet augs atitinkamai 20 % ir 12 %. Telekomunikacijų operatoriams iššūkis – kaip pasipelnyti iš šio paslaugų kokybės pagerėjimo, kai vartotojai yra oportunistiški ir orientuoti į kainą (išsivysčiusiose šalyse) arba turi ribotą biudžetą (besivystančiose šalyse).

Nesant tvaraus verslo augimo, telekomunikacijų operatoriai sieks didinti pelną mažindami išlaidas. Europoje daugelis operatorių palaipsniui atsisako mobiliojo ryšio tinklų valdymo veiklos, steigdami bokštų valdymo įmones, kurių kapitalą jie dažnai atveria investuotojams. Šių veiklų perdavimas išorės tiekėjams tenkina dvejopą poreikį: sumažinti labai didelį sektoriaus kapitalo intensyvumą – kapitalo išlaidos sudaro 15–20 % pardavimų – ir pritraukti lėšų, kad būtų sumažintas didelis įsiskolinimo lygis. Dėl didelių investicijų į tinklo infrastruktūrą įvyko daugybė susijungimų ir įsigijimų bei akcijų atpirkimo programų.